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Hermès "underweight"
03.09.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein des französischen Unternehmens Hermès (ISIN FR0000052292 / WKN 886670) mit "underweight".
Die Ergebnisse des ersten Halbjahres 2007 hätten keine größeren Überraschungen bereitgehalten. Das EBIT sei infolge von Währungseffekten und höherer Werbeausgaben schwächer als erwartet ausgefallen. Das Management habe darauf hingewiesen, dass ohne Berücksichtigung von Währungseffekten ein EBIT-Anstieg von 11% zu verbuchen gewesen wäre. Dieser Anstieg würde allerdings immer noch unter den Zuwachsraten der Wettbewerber liegen. Der Nettogewinn habe weitestgehend den Erwartungen der Börsenanalysten entsprochen, die Konsensschätzung habe das Unternehmen geringfügig übertreffen können. Damit sei die Enttäuschung auf dem EBIT-Niveau wieder kompensiert worden.
Unternehmensangaben zufolge sei die Geschäftsentwicklung in den USA und in Japan weiterhin stark. Zudem gebe es keine Anzeichen einer Abschwächung im US-Geschäft. Hermès plane für die kommenden Jahre kontinuierliche Investitionen in das Retail-Segment, wobei der Fokus weiterhin auf den Emerging Markets und den USA liegen werde. Die Zielvorgaben für das Gesamtjahr habe das Management bestätigt, so werde weiterhin mit einem organischen Umsatzwachstum von 8-8,5% gerechnet. Die Analysten hätten ihre EPS-Schätzungen für 2007 und 2008 zwar um 1% gesenkt, damit würden die Prognosen jedoch immer noch geringfügig über den Unternehmensvorgaben liegen. So laute die EPS-Schätzung der Analysten für 2007 auf 2,61 EUR (KGV: 30,4), für 2008 erwarte man ein EPS von 2,94 EUR (KGV: 26,9). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 70,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "underweight" für die Hermès-Aktie. (Analyse vom 03.09.07)
(03.09.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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