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Bulgari neutral
31.08.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities vergeben für die Aktie des italienischen Unternehmens Bulgari (ISIN IT0001119087 / WKN 896275) das Rating "neutral".
Bulgari werde am 13. September nach Börsenschluss die Ergebnisse des ersten Halbjahres 2007 veröffentlichen. Nach Berechnung der Analysten sei ein Anstieg des Nettoerlöses von 17% auf 52 Mio. EUR zu erwarten, entsprechend dürfte der Zuwachs im zweiten Quartal bei 8% gelegen haben und damit moderater als im ersten Quartal ausgefallen seien. Die niedrigere Zuwachsrate lasse sich aus höheren Marketingausgaben und einer schwierigeren Vergleichsbasis erklären. Beim EBIT erwarte man für das erste Halbjahr einen Zuwachs von 13% auf 59 Mio. EUR. Die Umsatzzahlen des ersten Halbjahres habe Bulgari bereits veröffentlicht. So sei der Umsatz im zweiten Quartal um 13,5% angestiegen und sei damit infolge eines schwachen Geschäfts in Japan und mit Accessoires geringfügig hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben.
Man gehe davon aus, dass das Unternehmen seine Zielvorgaben für das Gesamtjahr bestätigen werde. Bulgari kalkuliere derzeit mit einem organischen Umsatzwachstum von 8-12%. Da Bulgari seit Jahresbeginn bereits ein organisches Umsatzwachstum von 15% erzielt habe, erscheine die momentane Unternehmensprognose konservativ. Die EPS-Prognosen der Analysten würden für 2007 und 2008 auf 0,50 EUR respektive 0,57 EUR lauten, somit lasse sich ein KGV von 20,2 respektive 17,5 ermitteln. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 11,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von Bulgari mit "neutral". (Analyse vom 31.08.07) (31.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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