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Cable & Wireless neutral
14.11.2001
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch stufen die Aktie des Telekommunikationsunternehmens Cable & Wireless (WKN 866663) nach wie vor "neutral" ein.
Laut den Investmentbankern von Merrill Lynch seien die Ergebnisse des Unternehmens der ersten Jahreshälfte des Fiskaljahres 2002 fast übereinstimmend mit den vorangegangenen Prognosen ausgefallen. So habe die EBITDA-Gewinnspanne bei CW Regional mit 43% 100 Basispunkte über der Erwartung gelegen, obwohl CW Global nur eine EBITDA-Gewinnspanne von 2,8% habe verzeichnen können und somit die Schätzung um 50 Basispunkte verfehlt habe. Die EBITDA-Marge bei CW Global habe bei 40% gelegen und stimme so genau mit der vorangegangenen Prognose überein. Des weiteren habe das Unternehmen einen Umsatz von 2,523 Mrd. britischen Pfund erzielen können und habe folglich die Schätzung von 2,521 Mrd. britischen Pfund übertreffen können. Der Umsatz bei Digital Island habe, gegenüber der Prognose von 32 Mio. britischen Pfund, 36 Mio. britische Pfund betragen.
Zudem habe man seitens des Unternehmens angekündigt, dass man ein Rückkaufprogramm für die Aktien ins Leben rufen werde, da man anstrebe, letztlich 15% der eigenen Aktien zu besitzen.
Man glaube dennoch nicht, dass man seitens des Unternehmens auf lange Sicht wesentliche Verbesserungen erzielen werde, auch wenn man durch Kostenreduzierungen einige Verbesserungen hinsichtlich der Gewinnspannen habe erreichen können. Derzeit würden gegen langfristige Verbesserungen das eher geringe Umsatzwachstum, sowie das schlechte wirtschaftliche Umfeld sprechen.
Letztlich rechne man für 2002e und 2003e weiterhin mit einem Verlust von 5,27 britischen Penny bzw. 13,86 britischen Penny.
Nach dieser Analyse stufen die Aktienexperten von Merrill Lynch die Aktie von Cable & Wireless unverändert mittelfristig mit "neutral" ein. Langfristig empfehlen sie nach wie vor die Aktie zu akkumulieren.
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