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Ciba "underweight"
20.08.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie des Schweizer Unternehmens Ciba (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) nach wie vor mit "underweight" ein.
Nach Auffassung der Börsenanalysten würden die Zahlen des zweiten Quartals nicht darauf hindeuten, dass Ciba Licht am Ende des Tunnels sehe. Obwohl das Unternehmen im Quartalsvergleich eine deutlich bessere Entwicklung im Papierchemikaliengeschäft erzielt habe, seien die Ergebnisse der beiden anderen Segmente hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben. Im Bereich Beschichtung und Plastikadditive habe sich gegenüber dem ersten Quartal ein weiterer Preisverfall von rund 2% eingestellt. Nach Berechnung der Analysten habe das Unternehmen im zweiten Quartal einen Anstieg der Rohstoffkosten von 6,3% verbuchen müssen. Das Management kalkuliere für das zweite Halbjahr mit einem Anstieg von 2%. Vor dem Hintergrund des Trends im ersten Halbjahr halte man dies für eine optimistische Prognose.
Die Analysten hätten ihre Prognosen für den in den Jahren 2007 und 2008 zu erwartenden operativen Gewinn um 3,5% respektive 3,3% gesenkt. Die Dividendenrendite von 4,7% dürfte der Aktie zwar Unterstützung bieten, es sei jedoch fraglich, ob dieser Wert beibehalten werden könne. Die EPS-Schätzungen der Analysten würden für 2007 und 2008 auf 5,15 bzw. 5,60 Schweizer Franken lauten, auf dieser Basis lasse sich ein KGV von 12,3 respektive 11,3 ermitteln. Das Kursziel habe man von 70,00 auf 61,00 Schweizer Franken reduziert.
Daher vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities unverändert das Rating "underweight" für den Anteilschein von Ciba. (Analyse vom 20.08.07)
(20.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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