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Mayr-Melnhof kaufen
17.08.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Martina Pasching, Analystin der Erste Bank, empfiehlt die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) weiterhin zu kaufen.
Mayr-Melnhof habe im 1. Halbjahr 2007 mit einem sehr guten Umsatzwachstum von 15% auf EUR 837 Mio. aufwarten können, getragen von starker Nachfrage in beiden Divisionen, höheren Kartonverkaufspreisen und der Konsolidierung von zwei Akquisitionen in Russland und Tunesien. Preiserhöhungen im Kartonbereich hätten den beschaffungsseitigen Preisauftrieb, vor allem bei Altpapier, nicht ganz abfedern können, sodass die operative Marge von 10,9% auf 10,2% zurückgegangen sei. Das operative Ergebnis im 1. Halbjahr 2006 sei jedoch durch einen außerordentlichen Erlös aus einem Immobilienverkauf in Höhe von rund EUR 2 Mio. verzerrt worden. Insgesamt habe Mayr-Melnhof den Gewinn je Aktie um 9,5% von EUR 2,43 auf EUR 2,66 steigern können.
Für das 2. Halbjahr seien weitere Preiserhöhungen im Kartonbereich durchgesetzt worden, die Verhandlung von Preiserhöhungen im Verpackungsbereich sei aufgrund der konzentrierten Abnehmergruppe schwieriger, werde jedoch primäres Ziel von Mayr-Melnhof in den nächsten Monaten bleiben. Auf Basis eines neuen Rekordauftragsstands sowie der anhaltend guten Nachfragesituation erwarte Mayr-Melnhof eine weiterhin positive Entwicklung zumindest für das 3. Quartal. Mit Kostendruck auf der Inputseite sei jedoch weiter zu rechnen. Die Analysten würden ihre Schätzungen leicht überarbeiten und vor allem umsatzseitig noch etwas Raum nach oben sehen.
Zwischenzeitlich bestätigen die Analysten der Erste Bank ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Mayr-Melnhof. (Analyse vom 17.08.2007) (17.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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