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Akzo Nobel "overweight"
15.08.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein des niederländischen Unternehmens Akzo Nobel (ISIN NL0000009132 / WKN 914188) unverändert mit "overweight".
Akzo Nobel habe das Gebot auf ICI mit 670 Pence je Aktie plus eine anteilige Dividende von 5 Pence je Aktie bekräftigt. Bei einem Abschluss Ende November würde sich der Deal auf eine Höhe von 674 Pence je Aktie bzw. 13,4 Mrd. EUR belaufen. Die von Akzo Nobel angestrebten Kostensynergien in Höhe von 280 Mio. EUR würden die Analystenschätzung von 180 Mio. EUR übertreffen, wobei die Unternehmensschätzung jedoch auf der Kostenbasis von ICI im Jahr 2006 beruhe. Die Schätzung der Analysten gehe auf Pro-Forma-Basis jedoch lediglich von einer "Beibehaltung" der Einsparungen von 50% aus, da die Vorgaben das Restrukturierungsprogramm von ICI in Höhe von 250 Mio. EUR bereits abbilden würden.
Akzo Nobel werde nach der Akquisition und den damit zusammenhängenden Veräußerungen im Jahr 2008 weitere 3 Mrd. EUR an die Aktionäre ausschütten. Das EPS des Fiskaljahres 2006 habe 3,27 EUR betragen, woraus sich ein KGV von 17,3 ermitteln lasse. Die EPS-Schätzung der Analysten für das Fiskaljahr 2007 liege bei 2,79 EUR, während die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2008 von 3,66 EUR auf 3,74 EUR angehoben werde. Hieraus lasse sich ein KGV von 20,3 und 15,2 errechnen. Das Kursziel der Aktie werde von 68 EUR auf 67 EUR gesenkt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Akzo Nobel weiterhin "overweight". (Analyse vom 15.08.07) (15.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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