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Tyco International "buy"
12.11.2001
Merrill Lynch
Die Börsenspezialisten von Merrill Lynch empfehlen den Investoren unverändert, die Aktie des Industriekonzerns Tyco International (WKN 907902) zu kaufen.
Am 15. November werde Tyco ein Analystentreffen veranstalten. Die Aktienspezialisten von Merrill Lynch würden von einem positiven Grundtenor auf diesem Treffen ausgehen. Auf dem Treffen erwarte man, dass verschiedene Bereiche von Tyco eine Präsentation abgeben würden.
Man erwarte, dass Tyco seine Gewinnerwartung für das 2. Quartal 2002 aufrecht erhalten werde. Die Unternehmensleitung gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,72 US-Dollar für dieses Quartal aus. Dieses Ergebnis habe etwas Potential nach oben, weil die von den Aktienspezialisten erwarteten Umsatzrückgänge von Tyco Electronics von 25% etwas zu konservativ gewesen sein könnten. Zur Zeit gehe man davon aus, dass Tyco im Fiskaljahr 2002 einen Gewinn pro Aktie von 3,70 US-Dollar realisieren könnte. Dies entspreche einer Steigerung gegenüber 2001 von 21%.
Tyco Electronics sei weiterhin darauf bedacht, die Kosten zu reduzieren und den Marktanteil zu verbessern. Obwohl es in den vergangenen 12 Monaten eine Rezession in diesem Bereich gegeben habe, habe Tyco eine gute Performance gehabt. Im Vergleich zum Vorjahr könnte der Umsatz in der 1. Jahreshälfte zurück gehen, aber die Marge könnte aufrecht erhalten werden. Im Gegensatz dazu gehe man davon aus, dass Tyco Healthcare weiterhin von einem hohen einstelligen organischem Wachstum profitieren könnte. Das Wachstum in den USA sei größer gewesen als außerhalb. Der Kauf von Bard, der im Dezember oder Januar abgeschlossen sein sollte, könnte sich positiv auf den EPS auswirken. Dies sei noch nicht in der Prognose berücksichtigt worden.
Der Bereich Feuer & Sicherheit (Fire & Security) könnte im Fiskaljahr 2002 ein gesundes Wachstum von 15% realisieren. Der Bedarf an ADT Produkten, der ohnehin schon groß gewesen sei, habe sich in Folge des 11. September noch verstärkt. Der Kauf von Sensormatic, der bald abgeschlossen sein sollte, könnte diesem Bereich noch weiter helfen.
Während man für 2002 wie erwähnt von einem Gewinn pro Aktie von 3,70 US-Dollar ausgehe erwarte man für das Fiskaljahr 2003 sogar einen Gewinn pro Aktie von 4,40 US-Dollar. Das 12-Monats-Kursziel der Aktie liege bei 90 US-Dollar.
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen weiterhin, die Aktie von Tyco International zu kaufen.
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