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Akzo Nobel Upgrade
14.08.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Andreas Heine, stuft die Akzo Nobel-Aktie (ISIN NL0000009132 / WKN 914188) von "hold" auf "buy" herauf.
Akzo Nobel habe ein offizielles Übernahmeangebot für ICI bekannt gegeben. Der Kaufpreis werde von den Analysten auf 8,7 Mrd. Euro und damit als relativ hoch beziffert. Eine Akquisition von ICI würden die Analysten aber für strategisch sinnvoll halten. Akzo Nobel erwarte aus der Integration Kostensynergien von 280 Mio. Euro.
Des Weiteren habe Akzo Nobel ein neues Aktienrückkaufprogramm aufgelegt. So werde die Gesellschaft auf Basis der aktuellen Marktkapitalisierung weitere 20% der Aktien zurückkaufen (nach 10% aus dem laufenden Aktienrückkaufprogramm).
Nach Ansicht der Analysten habe der Markt einen negativen Effekt auf Grund des hohen Kaufpreises durch den Kursverfall bereits berücksichtigt. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau würden die Analysten den Titel für attraktiv bewertet halten. Hinzu kämen positive Effekte aus dem Aktienrückkaufprogramm.
Durch die Übernahme von ICI werde das Farbengeschäft das Kernstück von Akzo Nobel darstellen. Dieser Teil komme mit sehr geringen Investitionen aus, erziele einen hohen Free-Cashflow und sei weniger zyklisch. Vor diesem Hintergrund ergebe sich nach Einschätzung der Analysten für die nächsten Jahre eine hohe Dividendenfantasie.
Die Analysten der HypoVereinsbank nehmen ein Upgrade für die Akzo Nobel-Aktie von "hold" auf "buy" vor. Das Kursziel passe man von 65,50 Euro auf 63,00 Euro an. (Analyse vom 14.08.2007) (14.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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