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Invensys "underweight"
03.08.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von J.P. Morgan Securities vergeben für das Wertpapier des britischen Unternehmens Invensys (ISIN GB0008070418 / WKN 860405) unverändert das Rating "underweight".
Die Quartalszahlen seien im Hinblick auf die Auftragseingänge, den operativen Gewinn und den Cashflow schwach ausgefallen. Beim operativen Gewinn habe Invensys die Prognose der Analysten sowie die Konsensschätzung um 4% verfehlt. Allerdings sei diese Entwicklung nicht dramatisch, da das erste Fiskalquartal traditionell ein saisonal schwacher Zeitraum sei. Die Quartalszahlen seien von stärkeren Investitionen (SG&A und R&D) gekennzeichnet gewesen, um dem Unternehmen die Teilnahme an dem Wachstum des Marktes zu ermöglichen. Nach Ansicht der Analysten könne sich hierdurch das Wachstumsprofil von Invensys verbessern, das derzeit unter dem Branchendurchschnitt liege. Allerdings dürfte diese Verbesserung auf Kosten der Margenentwicklung vonstatten gehen.
Die Prognosen der Analysten, die sich unter der Konsensschätzung bewegen würden, seien auf operativer Ebene weitestgehend unverändert belassen worden. Nach Berechnung der Analysten werde Invensys im laufenden Fiskaljahr 2008 ein EPS von 19,09 Pence erzielen, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 18,6. Für das Fiskaljahr 2009 erwarte man ein EPS von 20,57 Pence (KGV: 17,3). Das Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 317 Pence.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von Invensys weiterhin mit "underweight" ein. (Analyse vom 03.08.07) (03.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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