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Michelin "buy"
30.07.2007
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Die Börsenexperten der Société Générale stufen die Aktie des französischen Unternehmens Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) weiterhin mit "buy" ein.
Michelin habe im ersten Halbjahr mit einem Umsatzanstieg von 4,7% auf eine Höhe von 8,4 Mrd. EUR sehr starke Resultate vorgelegt. Die Betriebsmarge vor Restrukturierung habe bei 10,2% gelegen. In den kommenden Jahren dürfte Michelin die Früchte des ambitionierten Sparprogramms "Horizon 2010" ernten, dessen Ziel die Sicherung einer langfristigen Betriebsmarge von mindestens 10% sei. Zeitgleich versuche die Gruppe, die Kapitalaufwendungen und den Bedarf an Betriebskapital unter Kontrolle zu bringen, wodurch sich der Druck auf die finanzielle Situation lockern und eine deutliche Neubewertung folgen dürfte.
Des Weiteren verfolge das Unternehmen einen aggressiven und finanziell ausgerichteten Managementansatz, der die zunehmende Stärke der asiatischen Konkurrenz zu antizipieren versuche. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 würden von 6,43 EUR auf 6,64 EUR und von 7,62 EUR auf 7,70 EUR angehoben, woraus sich ein KGV von 13,6 und 11,7 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 105 EUR auf 108 EUR erhöht.
Vor diesem Hintergrund halten die Aktienspezialisten der Société Générale an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Michelin fest. (Analyse vom 30.07.2007) (30.07.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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