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Zumtobel "accumulate"
23.07.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten der Erste Bank bewerten den Anteilschein des österreichischen Unternehmens Zumtobel (ISIN AT0000837307 / WKN A0JLPR) im Rahmen ihrer Ersteinschätzung mit "accumulate".
Die Geschäftszahlen des Fiskaljahres 2006/07 hätten wenig überrascht, da das Unternehmen seine Ziele, eine EBIT-Marge von 9% und das Wachstum der europäischen Baubranche um 2% bis 3% zu übertreffen, erreicht habe. Die Vorgabe für das Fiskaljahr 2007/08 eines Wachstums von über 5% und einer EBIT-Marge von über 10% sowie die mittelfristigen Ziele bis 2010/11 (Umsatz in Höhe von 1,5 Mrd. EUR, EBIT-Marge von 12%) seien bestätigt worden. Aufgrund des soliden Ausblicks für den Bausektor erwarte man in den nächsten Jahren für die Lighting-Sparte ein Umsatzwachstum von 5% p.a. und bessere Margen.
Die Aktie von Zumbotel biete im Vergleich zu den Peers einen attraktiven Abschlag von 12% bis 22%. Das EPS des Fiskaljahres 2006/07 habe 2,34 EUR betragen. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2007/08 und 2008/09 würden bei 2,56 EUR und 2,48 EUR liegen, woraus sich ein KGV von 11,1 und 11,5 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 33 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Erste Bank für das Wertpapier von Zumtobel "accumulate". (Analyse vom 23.07.07)
(23.07.2007/ac/a/a)
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