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Numico Käufe zurückstellen
07.11.2001
SEB
Die Analysten der SEB empfehlen, bei der Aktie Numico (WKN 856176) Käufe zurückzustellen.
Der weltgrößte Produzent von Vitaminen und Nahrungsmittelzusätzen habe erstmals Zahlen zum dritten Quartal vorgelegt. Das Unternehmen, das bereits am 1. Oktober im Gefolge der Terroranschläge in New York eine Gewinnwarnung habe veröffentlichen müssen, habe im Berichtszeitraum einen um 10% rückläufigen Gewinn in Höhe von 77 Mio. Euro erwirtschaftet und damit die Analystenerwartungen verfehlt. Diese hätten in einer Bandbreite zwischen 82 und 100 Mio. Euro mit einem Konsens von 93 Mio. Euro gelegen. Der Gesamtjahresgewinn werde nach Unternehmensangaben damit in etwa nur noch auf Vorjahreshöhe (376 Mio. Euro) liegen.
Während Babynahrung und Krankenhausernährung weiter starke Wachstumsraten aufweisen würden, gehe innerhalb des Bereiches Nutricional Supplements besonders der Bereich Vitamine der US-Tochter Rexall Sundown zurück. Neben dem veränderten Nachfrageverhalten in Folge der WTC-Anschläge würden hausinterne Probleme bei Sundown bzgl. der Abrechnungsmodalitäten mit dem Einzelhandel die Margen zu belasten scheinen.
Da die ursprünglich zugrunde gelegten Wachstumsraten auf dem US-Markt für Nutricional Supplements (der für 60% des Gesamtumsatzes stehe) nach der Gewinnwarnung vom 1.Oktober nicht mehr hätten realisiert werden können, hätten die Analysten ihr Kursziel von zuvor 55 Euro auf 40 Euro reduziert. Die erneute Abschwächung des Ergebnisses sei enttäuschend, es scheine als hätten doch auch "hausgemachte" Probleme hierzu beigetragen. Allerdings sei die Vergleichsbasis aufgrund des erstmaligen Ausweises von Quartalszahlen nur bedingt vergleichbar. Ein Kursziel von 40 Euro sollte aber in Anbetracht der schwachen US-Tendenz nicht mehr realistisch sein, so dass die Analysten ihr Rating überprüfen würden.
Bis dahin sollten Käufe der Numico-Aktie zunächst zurückgestellt werden, meinen die SEB-Analysten.
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