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Metso neutral
06.11.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Aktienexperten Daniel Cunliffe und Sofia Colas von dem Investmenthaus Morgan Stanley Dean Witter bewerten die Aktie des Investitionsgüterherstellers Metso (WKN 923876) weiterhin neutral.
Der hoffnungslosere Ausblick von Metso, welcher ein schwierigeres 3. Quartal vorhersage, würde mit der enttäuschenden Entwicklung der Auftragslage übereinstimmen. Der neunmonatige Auftragsrückstand sei im Vergleich zum Vorjahr um 22% gefallen. Die Aufträge seien stark um 18% von 3.180 Millionen Euro auf 2.609 Millionen Euro in dem Neunmonatszeitraum gefallen, wobei die Aufträge im 3. Quartal wieder um 6% gestiegen seien. Dies sei zurückzuführen auf die unsicherere wirtschaftliche Umgebung, welche die Profitabilität der größten Kunden des Unternehmens, wie z.B. UPM und Sappi, betroffen hätte. Ein wichtiges Ziel, das vom Management angekündigt wurde, sei, den Nettoverschuldungsgrad unter 50% innerhalb von 18 Monaten zu bringen.
Dies würde durch die Veräußerung von Vermögenswerten und Betriebseinheiten und zusätzlich freigewordenes Betriebskapital geschehen. Die Experten würden dies als ein schwieriges Unterfangen ansehen. Für das zweite Halbjahr würden die Analysten mit einem weiteren Anstieg des Betriebskapitals rechnen. Die EPS-Schätzungen für das Jahr 2002 würden die Experten inklusive Svedala um 11% und für die Jahre 2002 und 2003 um 16% bzw. 6% exklusive Svedala kürzen.
Angesichts der fehlenden kurzfristigen Katalysatoren bewerten die Wertpapierexperten Daniel Cunliffe und Sofia Colas von dem Investmenthaus Morgan Stanley Dean Witter die Aktie des Investitionsgüterherstellers Metso weiterhin "neutral".
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