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Inditex "overweight"
18.07.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von J.P. Morgan Securities bewerten die Aktie des spanischen Unternehmens Inditex (ISIN ES0148396015 / WKN 756434) nach wie vor mit "overweight".
Nach Einschätzung der Analysten dürften sich Inditex weitere Wachstumschancen eröffnen. Zudem habe der Markt offensichtlich den Ausblick bei der Bruttomargenentwicklung unterschätzt. Ähnliches gelte für die Chancen in den Emerging Markets und in Russland. Die Aktie habe sich in den vergangenen drei Monaten etwa 10% schlechter als der Markt entwickelt, da es Bedenken hinsichtlich der Verbraucherausgaben in Spanien gegeben habe. Die Analysten würden für das laufende Jahr mit einer soliden flächenbereinigten Umsatzentwicklung sowie einem Anstieg der Bruttomarge von 70 Basispunkten rechnen. Für das kommende Jahr erwarte man einen Anstieg von 30 Basispunkten.
Die EPS-Prognosen der Analysten seien für die Geschäftsjahre 2008 und 2009 um 3% respektive 4% erhöht worden, so dass man nun mit einem EPS von 1,96 EUR respektive 2,30 EUR kalkuliere. Die aktuelle Bruttomargen-Vorgabe des Unternehmens erscheine zunehmend konservativ, daher halte man es für wahrscheinlich, dass Inditex die Vorgaben für das Gesamtjahr heraufsetzen werde. Für die kommenden drei Jahre erwarte man ein durchschnittliches jährliches Gewinnwachstum von rund 18%. Gemessen am KGV für das Kalenderjahr 2007 werde die Aktie von Inditex mit einem Abschlag von über 10% gegenüber dem Wertpapier von Hennes & Mauritz gehandelt. Das Kursziel für die Aktie werde von 51,30 EUR auf 52,40 EUR angehoben.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von Inditex weiterhin mit "overweight" ein. (Analyse vom 18.07.07)
(18.07.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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