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Sony neutral
02.11.2001
Merrill Lynch
Die Aktienexperten des Investmentbankhauses Merrill Lynch bewerten das Wertpapier des japanischen Elektronikkonzerns Sony (WKN 853687) auch weiterhin mit "neutral".
Die Wertpapierexperten würden davon ausgehen, dass der Kurs der Sony-Aktie innerhalb der nächsten 3 - 6 Monate stetig in einer Bandbreite von 4000 bis 4500 japanischen Yen fluktuieren würde. Kursabweichungen von +/- 10% könnten sich aufgrund bestehender Unsicherheiten hinsichtlich der Entwicklung der Sektionen Videospiele und Elektronik im Weihnachtsgeschäft ergeben. Veränderungen des makroökonomischen Umfeldes könnten ebenfalls Auswirkungen haben. Ein Schlüsselfaktor für die Kursentwicklung würde es sein, die tatsächlichen Umsatzzahlen und Lagerbestände so früh wie möglich zu Beginn des nächsten Kalenderjahres zu veröffentlichen, um Klarheit zu schaffen.
Die Analysten hätten sich entschlossen, ihre Prognose für den operativen Profit vor Steuern im 3. Fiskalquartal des bereits laufenden Finanzjahres 2002 auf 90 Mrd. japanische Yen zu erhöhen. Der Nettogewinn würde sich damit am Break Even Point einpendeln. Die Gründe für die überarbeitete Prognose seien u.a. ein größer als erwartetes Auftragsvolumen für das Produkt Playstation 2 nach starken Umsätzen in den Monaten Juli bis September 2001 und eine bedeutende Steigerung der Gewinne aus dem Filmgeschäft. Die Prognosen hinsichtlich der Divisionen Musik und Finanzen seien allerdings nach unten korrigiert worden, während die Schätzungen der Börsenspezialisten hinsichtlich Umsatz und Betriebsgewinn in der Sparte Elektronik unverändert geblieben seien.
Auch für das 3. Fiskalquartal des kommenden Finanzjahres 2003 hätten die Experten ihre Prognosen des Betriebsgewinnes vor Steuern auf 150 Mrd. japanische Yen erhöht. Dies würde einem Nettogewinn von 50 Mrd. japanischen Yen entsprechen. Die Revision dieser Prognosen sei ebenfalls auf gestiegene Erwartungen für den Videospielesektor zurückzuführen, die u.a. von einem auf 24 Mio. Stück gestiegenen Auftragsvolumen für die Playstation 2 ausgehen würden. Im Filmgeschäft würde man ebenfalls mit gestiegenen Betriebsgewinnen von 32 Mrd. japanischen Yen kalkulieren. Des weiteren würde im laufenden Geschäftsjahr 2002 zwar ein EPS von 0,0 japanischen Yen erwartet, doch im kommenden Finanzjahr rechne man wieder mit einem positiven EPS von 50,3 japanischen Yen.
Auf dieser Grundlage bewerten die Börsenexperten von Merrill Lynch die Aktie von Sony mittelfristig mit neutral, raten aber langfristig zum Akkumulieren des Wertpapiers.
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