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Golden Telecom "buy"
04.07.2007
MDM Bank
Moskau (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der MDM Bank stufen die Aktie von Golden Telecom (ISIN US38122G1076 / WKN 925982) unverändert mit "buy" ein und bestätigen den Fair Value von 67,90 USD.
Golden Telecom habe bekannt gegeben, dass das SAR-Programm durch Aktienoptionen ersetzt worden sei. Zudem solle ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von 1 Mio. Aktien aufgelegt werden. Das Programm beinhalte sowohl Käufe am offenen Markt als auch Privattransaktionen und ende am 28. Juni 2008. Auf Grund der Umstellung auf Aktienoptionen gewinne die operative Entwicklung des Unternehmens mehr Klarheit.
Nachdem Golden Telecom im Mai eine Kapitalerhöhung von 2,7% durchgeführt habe, sollte die Genehmigung des Aktienrückkaufs den Verwässerungseffekt vermindern. Da die Analysten einen voll verwässerten Ansatz bei der Bewertung verwenden würden, habe die SAR-Umstellung nur eine geringe Auswirkung auf die Bewertung. Bevor man über eine Anpassung der Schätzungen entscheide, würde noch die Bekanntgabe der Q2-Zahlen am 08. August abgewartet.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der MDM Bank bei ihrer Empfehlung die Aktie von Golden Telecom zu kaufen. (Analyse vom 04.07.07)
(04.07.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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