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Tyco International neutral
28.06.2007
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapieranalysten der UBS bewerten den Anteilschein von Tyco International (ISIN BM9021241064 / WKN 907902) im Rahmen ihrer Ersteinschätzung mit "neutral".
Das Management plane eine Beschleunigung bei der Rationalisierung des Portfolios und eine Produktionsverlagerung in Niedrigpreisregionen. Hierzu sei mit dem Ziel einer Betriebsmarge von 15% (eine Steigerung um 300 Basispunkte), einem jährlichen organischen Wachstum von 5% bis 7% und einem Free Cashflow, der auf einer Linie mit dem Nettogewinn liegen solle, ein Drei-Jahres-Plan aufgestellt worden. Die Geschäftsausführung bleibe in den Augen der Analysten entscheidend. Man weise darauf hin, dass ähnliche Strategien die Margen bislang nicht von einem Rückgang hätten abhalten können.
Ferner sei das Unternehmen einer der wenigen Komponentenlieferanten, dessen Margen der letzten zwei Quartale im Jahresvergleich gesunken seien. Es könne einige Zeit dauern, bis sich eine Margenexpansion einstelle. Für das Fiskaljahr 2007 prognostizierte man einen Gewinnrückgang von 1%, für 2008 und 2009 ein Gewinnwachstum von 9% bzw. 19%, das hauptsächlich durch einen Anstieg der Betriebsmarge angetrieben werden dürfte. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 würden bei 2,15 USD und 2,34 USD liegen. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 43 USD.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der UBS für das Wertpapier von Tyco International "neutral". (Analyse vom 28.06.07)
(28.06.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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