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Panalpina neutral
11.06.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Das Researchteam von J.P. Morgan Securities stuft die Aktie des schweizerischen Unternehmens Panalpina (ISIN CH0002168083 / WKN A0F57E) im Rahmen ihrer Ersteinschätzung mit "neutral" ein.
Panalpina sei im Luftspeditionsgeschäft, dessen Margen im Allgemeinen höher seien als im Seefrachtgeschäft, weltweit die Nummer drei. Der internationale Luftfrachtsektor sei seit Mitte 2006 langsamer gewachsen. Panalpina werde jedoch in diesem zerstückelten Markt weiterhin Anteile gewinnen. Obwohl das Unternehmen mit dem Wachstum und den Margen in Zukunft leicht hinter einigen Peers liegen könne, sei das absolute Wachstum des Unternehmens stark. Panalpina strebe eine verglichen mit den Peers höhere Rentabilität auf das investierte Kapital (ROIC) an (Analystenschätzung für 2007: 32,1%).
Das Unternehmen habe die Konsensschätzungen seit dem Börsengang im Jahr 2005 mit vier von sechs Geschäftsberichten übertroffen. Dennoch sehe man die Gefahr, dass der Markt die anhaltende Outperformance einzupreisen beginne. Das EPS des Fiskaljahres 2006 habe 7,36 Schweizer Franken (CHF) betragen. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 würden bei 9,02 CHF und 10,2 CHF liegen, woraus sich ein KGV von 27,1 und 24,0 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 251 CHF.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Aktienexperten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Panalpina "neutral". (Analyse vom 11.06.07) (11.06.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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