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Renault Underperformer
26.10.2001
WGZ-Bank
Rolf Geck und Klaus Weihermann, Analysten der WGZ-Bank, bewerten die Renault-Aktie (WKN 893113) mit Underperformer.
Weniger die Umsatzzahlen für das 3. Quartal, die unter Berücksichtigung der veränderten Konzernstruktur noch leicht oberhalb der Erwartungen gelegen hätten, als vielmehr der sehr schlechte Ergebnisausblick für das 2. Halbjahr überraschten negativ. Die Schwäche auf den relevanten Absatzmärkten (besonders Türkei und Argentinien) in Verbindung mit der wenig Impulse generierenden Modellpolitik werde zu geringeren operativen Margen im 2. Halbjahr gegenüber dem 1. führen.
Gegenwärtig gebe es keine Anzeichen für eine Margenverbesserung in 2002, so dass per saldo in 2002 mit einem weiteren Gewinnrückgang zu rechnen sei. Zudem falle der Ergebnisrückgang der Nissan-Beteiligung niedriger als erwartet aus.
Mit Blick auf das trotz der deutlichen Kursrückgänge immer noch im Vergleich zu den anderen europäischen Volumenherstellern eher hohe Bewertungsniveau und den anhaltend negativen news flow nehmen die Experten der WGZ-Bank die Einstufung auf Underperformer zurück.
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