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China Mobile "buy"
22.10.2001
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch raten den Investoren weiterhin, die Aktie des Telekommunikationsanbieters China Mobile (WKN 909622) zu kaufen.
China Mobile habe bekannt gegeben, dass man im September 63,8 Mio. Kunden gehabt habe. Damit habe sich die Zahl der neuen Kunden pro Monat gegenüber dem Sommer auf 2 Mio. erhöht. Dieses Ergebnis liege dennoch unter dem Durchschnitt des 1. Halbjahres. Die Aktienspezialisten hätten bereits ein schwächeres 2. Halbjahr erwartet und seien zu dem Ergebnis gekommen, dass zum Jahresende eine Gesamtkundschaft von 69 Mio. möglich sei.
Der ARPU (durchschnittlicher Umsatz pro Kunde) für die ersten neun Monate liege bei 152 Ren Min Bi. Ursachen dafür seien der Wegfall der Verbindungsgebühren und das Wachstum im Prepaid Bereich. Gegenüber dem ARPU für die 1. Jahreshälfte entspreche der aktuelle Wert einem Rückgang um 4%. Mit dieser Rückgangsrate erscheine die Erwartung der Aktienspezialisten für den ARPU im gesamten Jahr von 147 Ren Min Bi durchaus vernünftig.
Der durchschnittliche Umsatz pro Minute sei für die ersten neuen Monate nicht geringer ausgefallen als für die erste Jahreshälfte 2001. Er liege weiterhin bei 0,63 Ren Min Bi. Die in den Medien angedeuteten irrationalen Preise seien nach Meinung der Aktienspezialisten bisher noch nicht aufgetreten. Die Analyse habe außerdem deutlich gemacht, dass sich der Bereich von SMS Nachrichten im 3. Quartal auf 4% verdoppelt habe. Mit diesem Wachstum könnte die SMS Nutzung zu einem bedeutenden Bestandteil des Umsatzes in der Zukunft werden.
Die Netzwerkauslastung habe sich auf 79% leicht verbessert. Die Analysten von Merrill Lynch würden erwarten, dass China Mobile weiter von den sinkenden Equipment Preisen profitieren könnte und einen starken freien Kapitalfluss generieren könnte.
Die aktuelle Prognose für das EPS der China Mobile gehe für die Jahre 2001 und 2002 von einem Gewinn pro Aktie von 1,41 Hongkong-Dollar und 1,63 Hongkong-Dollar aus.
Die Aktienspezialisten von Merrill Lynch raten den Investoren weiterhin, die Aktie der China Mobile zu kaufen.
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