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ABN AMRO "hold"
29.05.2007
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der SEB, Manfred Jakob, stuft die ABN AMRO-Aktie (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) im aktuellen "AnlageFlash" mit dem Rating "hold" ein.
Das Dreier-Konsortium um die britische Großbank Royal Bank of Scotland (RBS) habe heute Morgen ihr offizielles Übernahmeangebot für die ABN AMRO vorgelegt. Den ABN AMRO-Aktionären würden hiermit 30,40 EUR in bar sowie 0,844 RBS-Anteile je Aktie angeboten. Damit werde die ABN AMRO mit 38,40 EUR je Aktie (wie bereits anvisiert worden sei) bzw. insgesamt mit rund 71,1 Milliarden EUR bewertet. Das liege 14% über dem Gebot der britischen Großbank Barclays. Diese hätten per 23. April 3,225 eigene Aktien je ABN AMRO-Titel geboten. Zum damaligen Kurs seien die Holländer mit 36,25 EUR je Aktie bewertet worden. Momentan sei die Barclays-Offerte etwa 34,30 EUR wert.
Das Konsortium rechne mit beträchtlichen Synergien, nämlich mit 4,23 Mrd. EUR Kostensynergien und mit zusätzlichen Ertragspotenzialen von rund 1,22 Mrd. EUR. Diese sollten bis 2010 realisiert werden.
Wie bereits bekannt liege das Interesse der britischen RBS an den US-Aktivitäten der ABN AMRO. Fortis wolle mit der Übernahme der Benelux-Aktivitäten zum dortigen Marktführer aufsteigen. Santander schließlich beabsichtige, mit dem Kauf der brasilianischen und italienischen ABN AMRO-Töchter ihre Aktivitäten in jenen Ländern entsprechend auf- und auszubauen. Das Konsortium habe zugleich betont, dass bei der Übernahme durch die drei Institute weniger Arbeitsplätze abgebaut werden müssten als im Falle einer Fusion mit Barclays.
Die Analysten der SEB halten die Vorgehensweise des Dreier-Konsortiums für aussichtsreich, bestätigen ihr Kursziel von 39 EUR und bewerten die ABN AMRO-Aktie mit "hold". (Analyse vom 29.05.2007) (29.05.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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