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Wiener Städtische kaufen
18.05.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Christoph Schultes, empfiehlt die Aktie der Wiener Städtische AG (ISIN AT0000908520 / WKN 892804) weiterhin zu kaufen.
Die Gesellschaft habe am Anfang dieser Woche ausgezeichnete Zahlen für das erste Quartal 2007 präsentieren können. So hätten bereits nach den ersten drei Monaten dieses Jahres die verrechneten Prämien auf über EUR 2,0 Mrd. gesteigert werden können. Der Gewinn vor Steuern habe sich auf EUR 101 Mio. belaufen, was ein Plus von 38% gegenüber dem Vorjahreswert bedeutet habe. Einen Grund für diese erfreuliche Entwicklung habe die verbesserte Combined Ratio geliefert, die mit 96,4% um fast zwei Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert gelegen habe. Auch das Finanzergebnis habe sich deutlich um 27% auf EUR 205 Mio. erhöht. Das Konzernergebnis habe mit EUR 76 Mio. um 30% über dem Vergleichswert des Vorjahres gelegen.
Als Wachstumstreiber hätten sowohl der Bereich Leben als auch der Bereich Schaden/Unfall (jeweils +16%) fungiert, das Segment Krankenversicherung habe wie gewohnt ein leichtes Plus von 3% ausgewiesen. Aus geographischer Sicht hätten sich einmal mehr die CEE-Töchter als Wachstumsmotor erwiesen. Die Slowakei habe ein (rein organisches) Wachstum von 21% ausgewiesen, Polen (+149%) und Rumänien (+75%) hätten auch von den jüngst getätigten Akquisitionen profitiert.
Das eigentliche Highlight der Präsentation sei jedoch das Anheben der Guidance für die nächsten Jahre gewesen. Das Management rechne nun damit, für das Jahr 2007 einen Vorsteuergewinn von EUR 410 Mio. erreichen zu können (bisher EUR 370 Mio.). Für das Jahr 2008 würden EUR 470 bis 480 Mio. angestrebt, was bis jetzt erst für 2009 vorgesehen gewesen sei. Dies zeige eindrucksvoll, dass sich das Unternehmen nicht nur auf dem richtigen Weg befinde, sondern auch, dass die selbst gesetzten Ziele wesentlich schneller erreicht würden als bisher angenommen. Die Analysten der Erste Bank würden die nun präsentierten Zahlen und die neuen Ziele in ihre Bewertung einfließen lassen.
Ihre Kaufempfehlung für die Aktie der Wiener Städtische AG können die Analysten der Erste Bank an dieser Stelle nur nochmals unterstreichen. (Analyse vom 18.05.2007) (18.05.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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