Numico "buy"

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03.05.2007
Société Générale

Paris (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein des niederländischen Unternehmens Numico (ISIN NL0000375616 / WKN A0B69D) weiterhin das Rating "buy".

Obwohl die vorgelegten Quartalszahlen den Markterwartungen im Großen und Ganzen entsprochen hätten, habe die Unternehmensaktie um 4% nachgegeben. Numico habe im ersten Quartal ein organisches Wachstum von 9,6% erzielt, die EBIT-Marge habe bei 18,8% gelegen. Der Nettogewinn habe sich auf 74 Mio. EUR belaufen, während die Konsensschätzung auf 75 Mio. EUR gelautet habe. Trotz einer schwierigen Vergleichsbasis sei im Babynahrungsmittelgeschäft ein Wachstum von 8% generiert worden. Im Segment der klinischen Ernährung habe Numico mit einem Wachstum von 14,1% ein Rekordniveau erreicht. Hierbei seien vor allem die Erholung im Deutschland-Geschäft und eine solide Geschäftsentwicklung in Südeuropa zum Tragen gekommen.

Der deutliche Anstieg der Rohstoffpreise habe sich auf der Kostenbasis nur wenig bemerkbar gemacht. Das Unternehmen beabsichtige, die höheren Kosten ab Beginn des dritten Quartals durch Preiserhöhungen zu kompensieren. Nach Einschätzung der Analysten sei im Vergleich zu den Wettbewerbern bei Numico das stärkste EPS-Wachstum zu erwarten, so kalkuliere man für 2006 bis 2008 mit einem durchschnittlichen jährlichen EPS-Wachstum von 16,6%. Die EPS-Prognosen für 2007 und 2008 würden auf 1,58 EUR bzw. 1,86 EUR lauten, somit errechne sich ein KGV von 24,7 bzw. 20,9. Das Kursziel liege auf Sicht von zwölf Monaten weiterhin bei 47,00 EUR.

Daher bewerten die Analysten der Société Générale die Numico-Aktie nach wie vor mit "buy". (Analyse vom 03.05.07) (03.05.2007/ac/a/a)

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