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BETandWIN untergewichten
18.10.2001
RZB Österreich
Die Analysten der österreichischen Raiffeisenzentralbank (RZB) haben auf Grund der, gegenüber den Schätzungen schwächeren, Umsätze im 3. Quartal ihre Empfehlung für die Aktie des Online-Sportwettenunternehmens BETandWIN.com (WKN 936172) von neutral auf untergewichten zurückgenommen.
BETandWIN.com habe einen vorläufigen Umsatz für das dritte Quartal von Euro 14,8 Mio. bekannt gegeben und liege damit mit rund 22% hinter ihrer Schätzung von Euro 18,9 Mio. zurück. Die Analysten gehen nicht davon aus, dass das Unternehmen den von ihnen ursprünglich geschätzten Gesamtjahresumsatz von Euro 70 Mio. erreichen werde. Das Management selbst rechne mit einer Verfehlung um rund 20%.
BETandWIN.com habe in den ersten drei Quartalen einen vorläufigen Umsatz von rd. Euro 38,6 Mio. erreicht. Dies entspreche einer Steigerung um fast 300% gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahres. Die Rohertragsmarge sei im 3. Quartal bei ca. 8,1% bzw. bei 7,4% für die ersten 9 Monate gelegen, was der Schätzung der Analysten entspreche. Diese würden zwar die Rohertragsmarge für 2001 weiterhin bei 8% sehen, senkten allerdings ihre Umsatzschätzung auf Euro 55,6 Mio.. Verringerte Marketingaufwendungen würden durch höhere sonstige betriebliche Aufwendungen aufgrund der Akquisition von Simon Bold kompensiert. Daher ergebe sich für das Jahr 2001 ein EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von Euro -9,3 Mio. (ursprüngliche Schätzung Euro -7,3 Mio.) bzw. ein EBIT (Gewinn vor Zinsen und Steuern) von Euro -11,5 (früher Euro -9,5 Mio.).
Die Analysten hätten aufgrund der derzeitigen Umsatzentwicklung auch ihre Schätzungen für 2002 und 2003 auf Euro 97,3 Mio. bzw. 146 Mio. zurückgenommen. Sie nähmen an, dass BETandWIN.com ab dem Jahr 2003 ein stärkeres Umsatzwachstum durch Akquisition zukaufen werde müssen, andernfalls sähen die Analysten ab diesem Jahr kein positives Ergebnis. Nach der Präsentation der endgültigen Q3-Zahlen am 21. November wollen die Analysten ein ausführliches Update publizieren.
Da sich nach Ansicht der Analysten der RZB ein positives Ergebnis ohne Akquisition in das Jahr 2004 verschiebe, ändern die Analysten ihre Empfehlung für die Aktie von BETandWIN.com von neutral auf untergewichten.
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