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Enel "buy"
17.04.2007
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Die Börsenexperten der Société Générale stufen die Aktie des italienischen Unternehmens Enel (ISIN IT0003128367 / WKN 928624) weiterhin mit "buy" ein.
Der geplante Erwerb eines Anteils von 55% an Endesa habe im Gegensatz zur Aktie von E.ON den Aktienkurs von Enel nicht beleben können. Die Transaktion dürfte die bislang schwunglosen Gewinne von Enel nach 2007 mindestens auf das Niveau des Sektors bringen. Die Tatsache, dass Enel und Acciona gleichberechtigt die Kontrolle übernehmen würden, rufe verständlicherweise Besorgnis hervor. Trotz des Anteils von 55% sei die Tatsache, dass die Kontrolle mit Acciona geteilt werden müsse, für den groß angelegten Markteintritt in Spanien jedoch ein angemessener Preis. Am Ende des Jahres sollten Enel und Acciona 55% bzw. 25% an Endesa halten.
Für Enel berge die Transaktion Synergien in Höhe von 600 Mio. EUR innerhalb der nächsten drei Jahre und eine potenzielle EPS-Verbesserung von 30% bis 2009. Nachdem Enel im Fiskaljahr 2006 ein EPS von 0,49 EUR erzielt habe, würden die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 bei 0,53 EUR und 0,54 EUR liegen, woraus sich ein KGV von 15,5 und 15,3 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 9 EUR.
Vor diesem Hintergrund halten die Aktienspezialisten der Société Générale an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Enel fest. (Analyse vom 17.04.07)
(17.04.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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