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Carrefour halten
15.10.2001
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Carrefour (WKN 852362) weiterhin auf "halten" ein. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 55 Euro.
In den ersten neun Monaten sei ein Umsatzanstieg von 7,6% verbucht worden, was nur leicht unter dem Gesamtjahresziel von 8% gelegen habe. Der Unternehmensleitung stünden noch einige Herausforderungen bevor, um den Marktanteil zurückzugewinnen, den es aufgrund der Promodès-Integration auf den wichtigen Märkten Frankreich und Spanien verloren habe. Darüber hinaus würden besonders die Geschäfte in Argentinien und Brasilien unter den nachteiligen wirtschaftlichen Bedingungen und der Währungsabwertung leiden. Dementsprechend hänge die Ertragsdynamik und die Hoffnung, das Ertragswachstumsziel von 15% einzuhalten, von einem guten Geschäftsverlauf in der Weihnachtszeit ab.
Bei der Commerzbank sei man Ansicht, dass diese Faktoren zusammengenommen der Unternehmensleitung genug Vertrauen geben, die Umsatzziele zu erfüllen. Trotzdem bestehe möglicherweise weiterhin ein gewisses Risiko. Der Like-for-Like Umsatz im französischen SB-Warenhausbereich sei im September schwach (laut FCD-Index) verlaufen, was die schlechteste Performance seit Oktober 2000 sei und man wisse bei der Commerzbank nicht, wie die Verbraucher auf die Ereignisse vom 11. September und deren Auswirkungen reagieren würden, besonders in der Weihnachtszeit.
Bei der Commerzbank sei man unverändert der Meinung, dass die Aktien kurzfristig in einer Spanne zwischen 55 und 65 Euro gehandelt würden, und das ein Kurs am unteren Ende dieser Spanne so lange überwiegen werde, bis sich die Nachrichten bessern würden. Dem Titel verleihe man ein unverändertes "halten"-Rating.
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