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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 72,00 $ |
71,92 $ |
+0,080 $ |
+0,11 % |
24.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US2774321002 |
889082 |
- $ |
- $ |
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Eastman Chemical "outperform"
11.10.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapierexperten von Morgan Stanley Dean Witter geben der Aktie des Chemiekonzerns Eastman Chemical (WKN 889082) das Rating "outperform".
Eastman Chemical sei der weltweit größte Hersteller von PET und hätte angekündigt, gegen Ende des Jahres das Unternehmen in den PET Hersteller Voridian und das Geschäft mit Spezialisierung und Veredelung zu teilen, das den Namen Eastman beibehalten würde.
Das Hauptprodukt des Konzerns, PET, würde nach Ansicht der Analysten in den nächsten 2 Jahren weiterhin verbesserte Rentabilitäts- und Produktivitätsraten mit sich bringen. Die Kapazitätsauslastung in den Produktionsstätten von Eastman hätte im Geschäftsjahr 2000 bei etwa 85% gelegen und würde im laufenden Geschäftsjahr 2001 bei 90-92% erwartet. Da PET erst seit kurzer Zeit profitabel sei, würden Mitwettbewerber in nächster Zeit wohl kaum in dieses Geschäft investieren, was natürlich einen klaren Wettbewerbsvorteil für Eastman mit sich bringen würde.
Die Margen im Spezialisierungs- - und Veredelungssektor würden leicht unter dem Sektordurchschnitt und damit erheblich niedriger als das historische Mittel liegen. Durch eine Lösung vom PET Geschäft könnte das neue Unternehmen Eastman nach Ansicht der Analysten mit frischen Managementstrategien diesem Trend entgegenarbeiten und die Wende einleiten. Wenn die Margen auf zwei Drittel ihres Niveaus von Mitte der 90er Jahre steigen würden, könnte sich der EBITDA bei gleichbleibenden Umsätzen um 140 Mio. US-Dollar verbessern.
Das EPS würde im Geschäftsjahr 2001 bei 1,85 und im Finanzjahr 2002 bei 3,25 US-Dollar erwartet. Eine angekündigte Kürzung der Dividende im laufenden Geschäftsjahr sei zwar nicht unbedingt positiv zu bewerten, würde aber nichts an den gesunden Fundamenten des Unternehmens ändern.
Vor dem Hintergrund dieser Analyse geben die Investmentbanker von Morgan Stanley Dean Witter der Aktie von Eastman Chemical das Rating "outperform".
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