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Wiener Städtische kaufen
30.03.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Christoph Schultes, empfiehlt die Aktie der Wiener Städtische AG (ISIN AT0000908520 / WKN 892804) weiterhin zu kaufen.
Nach der positiven Meldung über den Einstieg in den türkischen Versicherungsmarkt letzte Woche, habe das Unternehmen nun die (vorläufigen) Zahlen für das Geschäftsjahr 2006 präsentiert, und diese seien ebenfalls erfreulich gewesen. So hätten die verrechneten Prämien um über 17% auf EUR 5.881 Mio. gesteigert werden können, die abgegrenzten Nettoprämien hätten sich auf 5.039 Mio. (+19%) erhöht. Auch das Finanzergebnis habe mit EUR 716,4 Mio. einen beachtlichen Anstieg von 18% gezeigt. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit habe mit EUR 321 Mio. ein Plus von 34% aufgewiesen, das Nettoergebnis sei um fast 33% auf EUR 261 Mio. gestiegen. Das Unternehmen plane eine Dividende in Höhe von EUR 0,82 pro Aktie auszuschütten, was ebenfalls deutlich über dem Betrag des Vorjahres von EUR 0,66 liege.
Segmentweise habe der Bereich Schaden/Unfall mit einem Plus von fast 20% am deutlichsten zulegen können. In den CEE-Märkten habe sogar eine Steigerung von 37% verzeichnet werden können, die CEE-Konzerngesellschaften würden somit schon mehr als die Hälfte der Konzernprämien in diesem Segment beisteuern. Das Segment Lebensversicherung habe ebenfalls ein erhebliches Plus von 17% aufweisen können, der Bereich Krankenversicherung sei um 3% gewachsen.
Insgesamt gesehen betrage der CEE-Anteil an den Konzernprämien nun fast 38%, die Tendenz sei weiterhin stark steigend. Mit dem Erwerb der türkischen Ray Sigorta sei bereits der nächste Schritt gesetzt worden, obwohl sich dieser erst in der zweiten Hälfte des Jahres bemerkbar machen werde, wenn das Unternehmen zum ersten Mal konsolidiert werde. Nach dieser Akquisition würden dem Unternehmen noch EUR 240 Mio. aus der schon mehr als ein Jahr zurückliegenden Kapitalerhöhung bleiben. Der Fokus liege dabei auf Polen und der Ukraine, aber auch in Rumänien seien weitere Zukäufe vorstellbar.
Mit dem Ergebnis habe Österreichs größter Versicherer einmal mehr unter Beweis gestellt, dass die CEE-Strategie die richtige sei. Das Prämienwachstum sei beeindruckend und werde es wohl in den nächsten Jahren auch weiter bleiben. Das Management habe das Ziel unterstrichen, für 2007 ein EGT von EUR 370 Mio. erreichen zu wollen. Die Analysten könnten sich durchaus vorstellen, dass dieses Ziel in den nächsten Wochen noch erhöht werde.
Die Kaufempfehlung der Analysten der Erste Bank für die Aktie der Wiener Städtische AG bleibt beim momentanen Kursniveau jedenfalls bestehen. (30.03.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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