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Diageo neutral
11.10.2001
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Diageo-Aktie (WKN 851247) mit neutral.
Der 1997 durch die Fusion von Grand Metropolitan entstandene weltweit auf Platz 7 rangierende Nahrungsmittelhersteller sei Marktführer bei Spirituosen. Des Weiteren engagiere sich die Gesellschaft in den Bereichen Lebensmittel, alkoholische Getränke und Fast Food-Restaurants. Der Konzern sei Eigentümer bekannter Markennamen wie "Burger-King" im Fast-Food-Bereich und "Haagen-Dazs" sowie "Green Giant" im Lebensmittelsegment. Bei Spirituosen und Bieren zählten Brands wie "Smirnoff", "J&B Rare", "Johnnie Walker", "Baileys", "Harp" und Guiness Stout" zum Sortiment. Die Aktien der Briten befänden sich zu 94% in Streubesitz.
Trotz der schwachen Entwicklung im Bereich Schnellrestaurants habe sich der Konzernumsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr (30.06.) um 5% auf 12,8 Mrd. Britische Pence erhöht. Die mittlerweile an General Mills veräußerte Gebäcktochter Pillsbury (noch unter kartellrechtlichem Vorbehalt) habe eine Gewinnsteigerung von 5% auf 518 Mio. Britische Pence erzielt. Vor allem die aufgrund von Kostensenkungsmaßnahmen und Preiserhöhungen erzielten Margenverbesserungen im Bereich Getränke, deren operatives Ergebnis um 14% auf 1,4 Mrd. Euro zugelegt habe, hätten eine Verbesserung des betrieblichen Konzernergebnisses um 9% auf 2,1 Mrd. Britische Pence ermöglicht. Das Vorsteuerergebnis sei um 19% auf 1,7 Mrd. Britische Pence gestiegen. Der Jahresüberschuss habe sich um 24% auf 1,3 Mrd. Britische Pence verbessert.
Wenngleich die angestrebte Konzentration auf die Geschäftsbereiche Bier und Spirituosen (Guiness UDV) sich auch künftig in höheren Margen niederschlagen dürfte, stünden der durch die Wettbewerbsbehörden noch nicht freigegebene Verkauf von Pillsbury an General Mills (USA) für 10,5 Mrd. US-Dollar und der ebenfalls aufsichtsrechtlich noch nicht genehmigte Erwerb des vom kanadischen Konzern Seagram erworbenen Getränkegeschäfts sowie der durch die schwache Geschäftsentwicklung auf Eis gelegte Börsengang von Burger King einer überdurchschnittlichen Kursentwicklung entgegen. Die Experten von Helaba Trust halten daher an ihrer Empfehlung einer neutralen Gewichtung der Diageo-Aktie fest.
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