|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Verbund günstig bewertet
09.03.2007
Finanzwoche
München (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten der "Finanzwoche" ist die Aktie von Verbund (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) günstig bewertet.
Der österreichische Stromversorger habe zeitweise besonders stark von steigenden Strompreisen profitiert, da er rund 85% seiner Gewinne aus der ausschließlich auf Wasserkraft basierenden Stromerzeugung erziele. Auf Grund jüngst leicht gesunkener Strompreise sei Verbund im Versorgersektor nicht mehr unbedingt die erste Wahl gewesen. Zudem habe das Unternehmen 2006 die Gewinnerwartungen, auf Grund geringerer Wasserführung und niedrigerem Strombedarf infolge des warmen Wetters, um 5 Prozent verfehlt. Vor diesem Hintergrund sei der Aktienkurs um 10 Prozent eingebrochen.
Auf dem aktuellen Kursniveau ergebe sich für den antizyklischen Investor eine attraktive Einstiegsgelegenheit. Verbund sei nämlich für die Zukunft sehr gut positioniert. Das Unternehmen sei in Europa mit einem Vollkostensatz von 20 EUR pro Megawattstunde (MWh) Kostenführer. Da der Strom zu 85% aus Wasserkraft gewonnen werde, wäre die Gesellschaft von einer möglichen deutlichen Reduzierung der CO2-Zertifikatszuteilung ab 2008 nicht negativ betroffen, würde auf der Einnahmeseite aber von den dann steigenden Strompreisen profitieren. Angesichts der langfristigen Perspektiven als Versorger mit "sauberem" Strom sei Verbund nach einem Kursrückgang von 19 Prozent seit Jahresanfang mit einer PE von 15 und einem EV/EBITDA von 10 für 2007 (bzw. bereinigt um den 38,5 Prozent-Anteil an dem italienischen Versorger Sorgenia von 9) vergleichsweise günstig bewertet.
Der Kursverfall sei auf Grund der langfristig guten Positionierung von Verbund als Anbieter umweltfreundlichen Stroms übertrieben. Ein aktiveres Vorgehen der Regierungen beim Klimaschutz sowie eine mögliche Konsolidierung im österreichischen Stromsektor könnten kurzfristig als Kurstreiber fungieren. Das größte Risiko stelle der Verfall der Strompreise dar. Hiervon wäre Verbund überdurchschnittlich betroffen.
Nach Ansicht der Experten der "Finanzwoche" ist die Verbund-Aktie günstig bewertet. (Ausgabe 9 vom 07.03.07) (09.03.2007/ac/a/a)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken