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Volvo "sell"
28.02.2007
Jyske Bank
Silkeborg (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten der Jyske Bank vergeben für das Wertpapier des schwedischen Unternehmens Volvo (ISIN SE0000115446 / WKN 855689) weiterhin das Rating "sell".
Volvo habe angekündigt, die Straßenbaumaschinen-Sparte des Unternehmens Ingersoll-Rand übernehmen zu wollen. Nach Einschätzung der Analysten sei der Preis mit 1,3 Mrd. USD angemessen. Die Sparte habe im Jahr 2006 einen Umsatz von 864 Mio. USD generiert, die EBIT-Marge habe bei 11,7% gelegen. Es sei davon auszugehen, dass Volvo diese Marge angesichts der positiven Wachstumsaussichten weiter verbessern könne. Die Analysten würden nicht damit rechnen, dass es von Seiten der Regulierungsbehörde zu Problemen kommen werde. Da sich das Volvo-Management derzeit in Gesprächen bezüglich der Akquisition von Lingon (China) befinde, dürften auf kurze Sicht keine weiteren Übernahmen zu erwarten sein.
Für den Rest des laufenden Jahres werde das Hauptinteresse voraussichtlich vor allem auf der Lastkraftwagensparte von Volvo liegen. Die Absatzzahlen der Sparte für den Monat Januar hätten einen Rückgang von über 6% im Vorjahresvergleich gezeigt. Damit hätten Investoren eine erste Warnung bezüglich der geringeren Nachfrage auf dem nordamerikanischen Markt infolge der neuen Umweltgesetze erhalten. Nach Ansicht der Analysten dürften sich die Absatzzahlen im Februar und März weiter abschwächen.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der Jyske Bank die Volvo-Aktie unverändert mit "sell" ein. (28.02.2007/ac/a/a)
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