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21.04/01:00 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US4601461035 |
851413 |
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International Paper "outperform"
01.10.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Aktienanalysten des Investmentbankhauses Morgan Stanley Dean Witter geben der Aktie des Papierherstellers International Paper (WKN 851413) das Rating "outperform".
International Paper sei ein weltweit operierender Hersteller von Druck- und Schreibpapier, sowie Kartonagen, Verpackungen und Holzprodukte. Das Unternehmen verfüge über ein ausgedehntes Netz von Großhandlungen und sei Besitzer von mehr als 7,5 Mio. Hektar Waldgebiet in Nordamerika. Innerhalb der letzten 5 Jahre habe das Unternehmen 3 große strategische Übernahmen verzeichnet, Federal Paper (1996), Union Camp (1999) und Champion International (2000). Letztere Übernahme habe International Paper signifikante Marktanteile in Brasilien eingebracht.
Das Unternehmen sei nach den 3 erfolgten Übernahmen in einer hervorragenden Entwicklungsposition, mit deutlich gestiegenen operativen und finanziellen Möglichkeiten. Das Management des Unternehmens habe dabei die Interessen der Aktionäre stets fest im Blick und bemühe sich um Konzentration auf die Schlüsseloperationen, schnelle Reduzierung der Verbindlichkeiten, Kostenersparnis und Steigerung des Profits. Durch Personaleinsparungen und Rationalisierungsmaßnahmen wolle International Paper bis zum Ende des Geschäftsjahres 2002 insgesamt etwa 400 Mio. US-Dollar einsparen. Außerdem rechne man mit Synergieeffekten in Höhe von 500 Mio. US-Dollar aus der Fusion mit Champion International.
Positive Tendenzen würden auch im EPS deutlich. Nachdem der Gewinn pro Aktie im Finanzjahr 2001 voraussichtlich von 2,16 US-Dollar im Vorjahr auf 0,28 US-Dollar fallen werde, würden die Analysten für das Fiskaljahr 2002 wieder mit einer bedeutenden Steigerung auf 1,36 US-Dollar Gewinn pro Aktie rechnen.
Die Analysten würden derzeit generell dazu raten, in Papieraktien zu investieren, da sich der Kauf solcher Werte in Zeiten maximaler wirtschaftlicher Unsicherheit stets am besten amortisiert habe. Besorgt seien die Analysten über die weiterhin schwache Nachfrage auf dem Rohstoffmarkt für Papier, der sich im Gegensatz zu bisherigen Annahmen in der 2.Jahreshälfte bislang noch nicht erholt hätte, die niedrigen Marktpreise für Papiermaché und die potentiellen Schwierigkeiten bei der Integration der übernommenen Unternehmensteile.
Insgesamt würden die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter der Aktie aber aufgrund ihrer überdurchschnittlichen Entwicklungschancen das Rating "outperform" und ein 12-Monats-Kursziel von 50 US-Dollar geben.
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