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Michelin "buy"
16.02.2007
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von UBS bewerten die Aktie des französischen Unternehmens Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) weiterhin mit "buy".
Die Rentabilität von Michelin sei im abgeschlossenen Geschäftsjahr etwas besser als erwartet ausgefallen. Der operative Gewinn habe sich auf 1,34 Mrd. EUR belaufen und habe somit auf einer Linie mit der UBS-Prognose von 1,33 Mrd. EUR gelegen. Die Marge habe 8,2% betragen, während die Analysten mit 8,0% gerechnet hätten. Michelin habe mit den vorgelegten Zahlen dokumentieren können, dass es dem Unternehmen gelungen sei, die Arbeitskosten (von 30,7% auf 28,8% des Umsatzes) zu senken.
Die bekannt gegebenen Kosteneinsparungsziele des Einsparprogramms seien mit 1 Mrd. EUR höher als von den Analysten erwartet (700 Mio. EUR) ausgefallen. Die Analysten würden ihre EPS-Prognose für das Jahr 2007 unverändert belassen, während die EPS-Prognose für das Jahr 2008 von 7,20 EUR auf 7,50 EUR heraufgesetzt werde. Die EPS-Schätzung für 2009 laute auf 9,10 EUR. Das Kursziel werde von 80,00 EUR auf 100,00 EUR angehoben.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von UBS die Aktie von Michelin unverändert mit "buy" ein. (16.02.2007/ac/a/a)
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