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Benetton "underweight"
12.02.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein von Benetton (ISIN IT0003106777 / WKN 871224) mit "underweight".
Nach den bekannt gegebenen Umsatzzahlen für das vierte Quartal 2006 sowie den neuen Unternehmensvorgaben für das Jahr 2007 würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen für die Fiskaljahre 2006 und 2007 von 0,87 EUR auf 0,78 EUR und von 0,94 EUR auf 0,83 EUR senken. Auf dieser Basis lasse sich nun ein KGV von 19,5 und 17,0 errechnen.
Von Bedeutung sei vor allem die angehobene Vorgabe der für dieses Jahr zu erwartenden Investitionen. Benettons Strategie sei die Erhöhung des Umsatzwachstums und die Stärkung der bestehenden Netzwerke. Da das Wachstum zunehmend Investitionen in das Unternehmensnetzwerk erfordere, seien negative Auswirkungen auf den ROCE (Return on Capital Expenditure) und die Free Cashflow-Rendite zu erwarten. Das Kursziel der Aktie werde von 12,60 EUR auf 11,70 EUR herabgesetzt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Benetton "underweight". (12.02.2007/ac/a/a)
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