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Banco Santander attraktiv bewertet
07.02.2007
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Klaus Brugger, Analyst der Zürcher Kantonalbank, hält die Aktie der Banco Santander Banco Santander (ISIN ES0113900J37 / WKN 858872) für attraktiv bewertet.
Die spanische Banco Santander Central Hispano habe in den letzten Perioden die Erträge jeweils deutlich stärker als die Kosten steigern können. Der positive Trend werde von vielen Ländereinheiten bestätigt. Das rasche Wachstum sei vom boomenden Lateinamerikageschäft und der fortschreitenden Restrukturierung der 2004 übernommenen britischen Bank Abbey getragen worden. Deren Restrukturierung verlaufe nach Plan, und es bestehe weiteres Potenzial. Das Wachstumspotenzial sei vor allem aufgrund der lateinamerikanischen Geschäftseinheiten (Brasilien, Mexiko, Chile) höher als bei rein kontinentaleuropäischen Banken.
Die Bewertung sei trotz des Kursanstiegs moderat, wobei das starke Wachstum Fantasie für weitere Steigerungen verleihe. Zudem biete Santander eine hohe Dividendenrendite. Santander hege klare Ambitionen, die Stellung als Großbank weiter auszubauen. Dies impliziere mittelfristig auch weitere Akquisitionen. Als potenzieller Akquisiteur mit klar kommunizierten Wachstumsambitionen verfüge Banco Santander über einen M&A-Abschlag.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank sehen diesen jedoch als übertrieben und die Bewertung der Banco Santander-Aktie aufgrund der hohen Wachstumsaussichten als attraktiv an. (07.02.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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