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Viacom "buy"
26.09.2001
Merrill Lynch
Die Börsenspezialisten von Merrill Lynch empfehlen weiterhin, die Aktie des Unternehmens aus dem Bereich des Entertainments Viacom Inc. (Class B) (WKN 880486) zu kaufen.
Diese Analyse baue auf die Erkenntnisse des Berichtes vom 22. September auf, der sich mit der gesamten Filmindustrie beschäftigt habe.
Aufgrund der anhaltenden Verlangsamung im Bereich der Werbung, einer schwächer werdenden US Ökonomie und den Auswirkungen des 11. Septembers habe es einen dramatischen Rückgang im Vertrauen der Kunden gegeben. Deshalb gehe man davon aus, dass alle Medienunternehmen schwache Ergebnisse für das 3. Quartal realisieren könnten.
Für Viacom gehe man davon aus, dass der Umsatz um 1% von 5,8 Mrd. US-Dollar auf 5,7 Mrd. US-Dollar zurück gehen könnte. Dieses Ergebnis liege deutlich unter der bisherigen Prognose, die einen Umsatz von 5,9 Mrd. US-Dollar erwartet habe. Auch der EBITDA könnte hinter den Erwartungen der Aktienspezialisten und dem letzten Quartal zurück bleiben. Statt der erwarteten 1,6 Mrd. US-Dollar könnte der EBITDA nur noch bei 1,3 Mrd. US-Dollar liegen. Im letzten Quartal habe der EBITDA bei 1,4 Mrd. US-Dollar gelegen.
Die schwachen Resultate aus den Werbeeinnahmen könnten zum Teil durch höhere Ergebnisse aus den Bereichen verfilmte Unterhaltung und Blockbuster Filme ausgeglichen werden. Zur Zeit gehe man für das 3. Quartal von einem Verlust pro Aktie von 0,08 US-Dollar aus. Im 3. Quartal des Vorjahres sei noch ein Gewinn pro Aktie von 0,06 US-Dollar erreicht worden. Für die gesamten Fiskaljahre 2001 und 2002 erwarte man nun einen Gewinn pro Aktie von 0,01 US-Dollar und 0,31 US-Dollar.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse haben die Analysten von Merrill Lynch entschieden, weiterhin den Kauf der Aktie der Viacom zu empfehlen. Das Kursziel liege bei 42 US-Dollar.
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