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RealNetworks "neutral"
25.09.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch beurteilen die Aktie des Internet- und E-Commerce-Anbieters RealNetworks (WKN 910681) unverändert mit einem neutralen Rating.
RealNetworks habe gestern in Seattle sein Analystentreffen abgehalten. Die Unternehmensleitung habe dort ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von 50 Mio. US-Dollar bekannt gegeben. Dies entspreche etwa 8% aller ausgegebenen Aktien. Ansonsten gebe es keine Ankündigungen für den finanziellen Bereich oder für neue Produkte im September Quartal. Das Unternehmen versuche weiterhin, sich von einem Softwareanbieter zu einem Dienstleister zu verändern. Im Bereich der Kunden bemühe man sich weiterhin, statt der bisherigen CDN/dot.com Kunden eine Kundenbasis aus traditionellen Telekommunikationsanbietern, Unternehmen und Medienfirmen aufzubauen.
Das Unternehmen habe bekannt gegeben, dass man im Bereich der GoldPass etwa 400.000 Kunden habe. Damit liege die Zahl der Kunden in diesem Bereich etwa 10% über der Prognose, die die Aktienspezialisten für Ende September abgegeben hätten. Weil die Kundenbasis für GoldPass aber weiterhin relativ klein sei, habe dieses Ergebnis nur ein Umsatzpotential von weniger als 500.000 US-Dollar. Es bestehe darüber hinaus die Möglichkeit, dass der Unternehmenssoftwarebereich, ein Sektor, der unter starkem Druck aufgrund von Capex Kürzungen und einigen Verlusten von dot.com Kunden gekommen sei, dieses Potential aufbrauchen könnte.
Zur Zeit sei das Geschäftsmodell der RealNetworks weiterhin in einer Transitionsphase. Man sei skeptisch, ob es dem Unternehmen gelingen könnte, in den 3 Bereichen Software, Service und Medien erfolgreich zu sein. Momentan sehe man keine Katalysatoren für ein besseres Ergebnis. Erst wenn es dem Unternehmen gelinge, seine Enterprise Softwarelösungen an traditionelle Telekommunikationsunternehmen zu verkaufen, könnte eine Besserung eintreten. Gegenwärtig sehe man keine Veranlassung, die EPS Erwartung für die RealNetworks zu verändern. Man gehe weiterhin für 2001 und 2002 von einem Gewinn pro Aktie von 0,04 US-Dollar und 0,05 US-Dollar aus.
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch haben entschieden, die Aktie der RealNetworks weiterhin neutral zu bewerten. Langfristig empfehle man, die Aktie zu akkumulieren.
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