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Qimonda "buy"
29.01.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Guenther Hollfelder von der HypoVereinsbank verleiht der Aktie von Qimonda (ISIN US7469041013 / WKN A0KEAT) weiterhin das Rating "buy".
Die Gesellschaft habe im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2007 ein Rekordergebnis erzielt. Der Umsatz habe mit 1,173 Milliarden Euro unter den Erwartungen gelegen. Die EBIT-Marge habe ein Rekordlevel von 21,3% erreicht. Das EBIT habe damit mit 250 Millionen Euro leicht über den Erwartungen gelegen. Das Nettoergebnis habe mit 177 Millionen Euro oder 0,52 Euro je Aktie ebenfalls leicht positiv überrascht.
Mit einem Spezial-DRAM Stückzahlenanteil von deutlich über 50% habe die Gesellschaft den hohen Vorquartalswert behaupten können. Der hohe Anteil werde ebenfalls im zweiten Quartal 2007 als realistisch erachtet. Dies werde nach Ansicht der Analysten der HypoVereinsbank ein wesentlicher Faktor im Hinblick auf den Durchschnittspreis und die Marge sein.
Für das zweite Quartal 2007 würden die Analysten der HypoVereinsbank mit einem Umsatz von 1,12 Milliarden Euro und einer EBIT-Marge von 14,6% rechnen. Während sich die DRAM Kontraktpreise im Januar relativ gut behauptet hätten, rechne man für die nächsten Monate mit einem ausgeprägten Preisverfall. Zur Jahresmitte rechne man im Vorfeld des Back-to-school PC-Geschäftes in den USA mit einer Stabilisierung. Als Treiber für die PC-DRAM-Nachfrage sehe man 2007 Microsofts neues Betriebssystem Vista.
Das Kursziel für die Aktie von Qimonda sehe man weiterhin bei 15,50 Euro. Dies entspreche einem KGV 2007e von 12,9. Als Risikofaktor sehe man mögliche Aktienverkäufe seitens Infineon nach dem Ende der Lock-up Periode am 15. Februar.
Die Analysten von der HypoVereinsbank verleihen der Aktie von Qimonda weiterhin das Rating "buy". (29.01.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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