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Rofin-Sinar halten
26.01.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Ansgar Rauch, stuft die Aktie von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022 / WKN 902757) weiterhin mit "halten" ein.
Für das erste Quartal 2006/07 würden die Analysten mit einer Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 11,6% auf USD 106,5 Mio. rechnen. Damit würden die Analysten mit ihrer Umsatzschätzung oberhalb der Unternehmensguidance von USD 100 Mio. bis USD 105 Mio. liegen. Der Auftragsbestand zum 30.09.2006 habe sich bei USD 84,9 Mio. bewegt und habe aus Sicht der Analysten damit eine gute Ausgangsbasis für die Quartalsentwicklung dargestellt.
Auf Grund eines höheren Umsatzanteils des Macrobereichs dürfte Rofin-Sinar im ersten Quartal 2006/07 nicht die sehr gute Bruttomarge des Vorjahres (42,8%) erreicht haben. Die Analysten würden auf Grund der geringeren margenstarken Laseranwendungen für die Halbleiterindustrie für das abgelaufene Quartal nur eine Bruttomarge von 41% erwarten. Entsprechend würden auch die Wachstumsraten der weiteren Ergebniskennzahlen unterproportional zum Umsatzwachstum ausfallen. Das EBIT würden die Analysten bei USD 18,1 Mio. sehen, bei einem Konzernergebnis von USD 11,9 Mio. Für das Geschäftsjahr 2006/07 rechne das Rofin-Management mit einem Umsatz von USD 445 Mio. bis USD 460 Mio. Die Analysten würden diese Guidance als gewohnt konservativ einstufen und würden daher mit ihrer Prognose leicht darüber liegen.
Mit einem KGV auf Basis der Gewinnschätzungen für 2006/07 von 16,8 sei Rofin-Sinar nach Ansicht der Analysten angemessen gepreist. Der faire Wert aus dem DCF-Modell (USD 66,04 je Aktie) signalisiere nur eine leichte Unterbewertung.
Die Analysten der Nord LB stufen die Rofin-Sinar-Aktie weiterhin mit "halten" ein. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei USD 62,50. (26.01.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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