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Rostelecom Gewinne mitnehmen
24.01.2007
Geldanlage-Report
Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Geldanlage-Report" raten zu Gewinnmitnahmen bei der Rostelecom-Aktie (ISIN US7785291078 / WKN 912293).
Gerüchte über eine bevorstehende Privatisierung würden den Kurs des größten russischen Festnetz-Anbieters treiben. Aktuell sei die Aktie aber viel zu teuer.
Rostelecom sei der nationale russische Festnetz-Provider. Ein durchgängiges Backbone-Netz ermögliche das Anbieten von Telekom-Dienstleistungen in der gesamten russischen Föderation. Auf internationaler Ebene habe das Unternehmen direkte Verbindungen mit über 100 Betreibern in 72 Ländern aufgebaut. Bemerkenswert sei der Dezember-Deal mit dem japanischen Telekom-Riesen KDDI gewesen. Gemeinsam werde ein Kabelsystem verlegt, das Russland mit Japan über eine direkte High-Speed-Route verbinde. Bereits im Mai sei eine Glasfaser-Route zwischen dem Osten Russlands und China - in Zusammenarbeit mit dem chinesischen Partner China Telecom - fertiggestellt worden. Auch vor dem Hintergrund eines sich verdreifachenden Internet-Verkehrs zwischen Europa und Asien bis 2010 sei diese direkte Verbindung wichtig.
Diese beiden Beispiele würden die Wachstumspotenziale andeuten, die in dem Wert stecken würden. Sie würden allerdings nicht den zurückliegenden 65-prozentigen Kursanstieg in nur zwei Monaten rechtfertigen, zumal die Neun-Monats-Zahlen für 2006 nicht vollständig hätten überzeugen können. Zwar seien die Umsätze um 51 Prozent auf umgerechnet 1,6 Milliarden US-Dollar gestiegen. Der Gewinn vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen sei aber um 20 Prozent auf 331 Millionen US-Dollar gesunken, der Nettogewinn gar um 34 Prozent auf 183 Millionen US-Dollar. Im kommenden vierten Quartal dürften Bonuszahlungen an die Mitarbeiter das Ergebnis erneut belasten.
Erst ab dem kommenden Jahr würden sich die bereits im Juli erhöhten Verbindungstarife dann positiv auf das Ergebnis auswirken. Selbst bei einer Erreichung des von Analysten prognostizierten Gewinnanstiegs bleibe die Aktie aber auf aktuellem Niveau extrem teuer. KGVs für 2006 und 2007 von 57 bzw. 30 würden fast schon an Bewertungen aus Zeiten des IT/Telekom-Hypes um die Jahrtausendwende erinnern. Zu einer Reintegration in die staatlich kontrollierte Holding Svyazinvest, die mit 51 Prozent Mehrheitseigentümer der Rostelecom sei, werde es frühestens im März kommen.
Allerdings dürfe bezweifelt werden, dass der Staat bereit sei, einen derart überzogenen Preis zu bezahlen. Fraglich sei auch, ob die vom US-Markt ausgehenden exorbitanten Kurssteigerungen der Rostelecom-Aktie an der Heimatbörse in Moskau nachvollzogen würden. Diese starte nämlich erst am kommenden Montag in das Börsenjahr 2007. Dann könnte es zu einer kräftigen Korrektur bei dem Papier kommen.
Erfahrene Trader können die Rostelecom-Aktie in den USA kurzfristig leerverkaufen und wer investiert ist sollte jetzt Gewinne mitnehmen, raten die Experten vom "Geldanlage-Report". (Ausgabe vom 23.01.2007) (24.01.2007/ac/a/a)
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