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Taiwan Semiconductor "buy"
24.09.2001
Salomon Smith Barney
Andrew Lu von Salomon Smith Barney empfiehlt weiterhin, die Aktie des Zulieferunternehmens für den Kommunikationsbereich Taiwan Semiconductor (WKN 909800) zu kaufen.
Taiwan Semiconductor habe bekannt gegeben, dass man einen operativen Profit für das 3. Quartal erwarte, der mindestens dem Fünffachen des operativen Profits von 8,25 Mio. US-Dollar aus dem 2. Quartal entspreche. Ein solcher Gewinn würde etwa einer Steigerung um 4-5% der operativen Marge im 3. Quartal entsprechen. Dieses Ergebnis würde besser ausfallen als die Erwartung der Aktienspezialisten, die einen Rückgang der operativen Marge von 1% erwartet hätten.
Für das 4. Quartal gehe die Unternehmensleitung der Taiwan Semiconductor von einer Verbesserung des drahtlosen Kommunikationssektors aus. Antrieb für diese Erwartung seien die Outsourcingsaufträge, die Motorola an TSM abgegeben habe. Das Unternehmen habe darauf hingewiesen, dass man die Gewinnerwartung von 0,22 US-Dollar pro ADR reduzieren könnte.
Aufgrund der Ankündigung der Taiwan Semiconductor habe man sich entschlossen, die Erwartung für die operative Marge zu erhöhen. Man gehe nun für das 3. und 4. Quartal jeweils von einer Steigerung um 4% aus. Bisher wurde einen Rückgang um 1% bzw. 2% erwartet. Außerdem habe man sich entschieden, die EPS Prognose für 2001 von 0,06 US-Dollar auf 0,09 US-Dollar zu erhöhen. Die Erwartung für 2002 sei unverändert beibehalten worden. Sie gehe weiterhin von einem Gewinn pro Aktie vom 0,21 US-Dollar aus.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse hat sich Andrew Lu von Salomon Smith Barney entschieden, weiterhin den Kauf der Aktie der Taiwan Semiconductor zu empfehlen. Das Kursziel der Aktie liege weiterhin bei 18,70 US-Dollar.
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