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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 196,22 $ |
190,38 $ |
+5,84 $ |
+3,07 % |
17.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US2944291051 |
854618 |
- $ |
- $ |
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Equifax "outperform"
24.09.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley Dean Witter geben der Aktie der internationalen Auskunftei Equifax (WKN 854618) das Rating "outperform".
Als professionelle Auskunftei sei Equifax zuständig für die Bonitätsprüfung bei Konsumentenkrediten und Informationsmanagement auf den Finanzmärkten USA (41% Marktanteil), Kanada (90 % Marktanteil), Europa und Lateinamerika. Mit Certegy verfüge das Unternehmen seit dem 7. Juli diesen Jahres über eine neue Payment Service Division.
Nach Ansicht der Analysten würde Equifax einen soliden, jährlich wiederkehrenden Cash Flow generieren. Aufgrund seiner attraktiven operativen Margen, die derzeit bei 41% liegen würden und des geringen Kapitalbedarfs der Unternehmung hätte Equifax attraktive Reinvestitionsmöglichkeiten. Außerdem seien die Kapitalkosten des Unternehmens niedrig, was eine günstige Finanzierung von Aktienrückkäufen und Übernahmen erlauben würde. Auf dem US-amerikanischen Binnenmarkt gäbe es derzeit für Equifax interessante Übernahmemöglichkeiten und das Unternehmen sei bei solchen Transaktionen in aller Regel erfolgreich.
Equifax verfüge über ständig wiederkehrende Einnahmen und hohe Marktanteile. Aufgrund der besonderen Sensibilität der Bonitätsprüfung bei Konsumentenkrediten sei dieser Markt für neue Mitwettbewerber nur schwer zugänglich und die Kunden würden dazu tendieren, bereits etablierte Unternehmen wie Equifax in Anspruch zu nehmen. Positive Tendenzen würden sich auch beim EPS abzeichnen. So werde der Gewinn pro Aktie in den Geschäftsjahren 2001 bzw. 2002 bei 1,12 bzw. 1,25 US-Dollar erwartet.
In den letzten Jahren habe das Unternehmen eine vertikale Diversifikation seiner Produktpalette angestrebt und unter anderem auf die Märkte Securities Brokerage und Versicherung expandiert. Diese Diversifikation mache Equifax resistenter gegen makroökonomische Schwankungen, von denen der Markt für Konsumentenkredite in besonderem Maße betroffen sei. Dennoch sei das Unternehmen natürlich von der derzeitigen Unsicherheit auf den internationalen Märkten betroffen, die sich nach dem Terroranschlag vom 11. September noch verstärkt hätte. Des weiteren sei der US-Markt für Konsumentenkredite gesättigt und werde innerhalb der nächsten Jahre wohl ein negatives jährliches Wachstum von 2 - 5% verzeichnen. Ebenfalls besorgt seien die Analysten über die Entwicklung der Konjunktur in Europa und Lateinamerika.
Insgesamt würden die Wertpapierexperten von Morgan Stanley Dean Witter der Aktie insbesondere langfristig gute Entwicklungschancen geben und man würde daher das Rating "outperform" für gerechtfertigt halten. Das 12-Monats-Kursziel der Aktie liege bei 30 US-Dollar.
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