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Eastman Kodak "neutral"
21.09.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Experten des Investmenthauses Morgan Stanley Dean Witter beurteilen die Aktie des Unternehmens aus dem Bereich der Phototechnik Eastman Kodak (WKN 850937) unverändert mit einem neutralen Rating.
Kodak plane zur Zeit, ein weitreichendes Netz von neuen Produkten und Diensten auf den Markt zu bringen. Diese Produkte seien für den Bereich von Digitalkameras und das Internet bestimmt. Ziel von Eastman Kodak sei es, in diesem Bereich die Nummer 1 zu werden. Dies solle mit Werbung, neuen Produkten und Dienstleistungen erreicht werden.
In den vergangenen 12 Monaten seien immer mehr Investoren unzufrieden mit der unklaren Zukunftsvision von Eastman Kodak gewesen. Investoren mit einem Fokus auf den Wert würden Kontinuität und aggressive Aktienrückkäufe erwarten. Dem gegenüber würden wachstumsorientierte Investoren nur auf das Wachstum des Unternehmens achten. Eine genaue Entwicklung sei zur Zeit nicht gegeben.
Problematisch sei auch die Entwicklung im Bereich der traditionellen Filme. In diesem Bereich habe das Unternehmen eine Verlangsamung realisiert. Dies geschehe in einem Augenblick, in dem die Kampagne für digitale Produkte richtig anlaufe und mehr Cash Flow aus dem traditionellen Filmbereich benötigt werde. Je nach wirtschaftlicher Entwicklung bestehe ein Downside Risiko für die Gewinne des Unternehmens. Das Unternehmen habe angekündigt, dass man Restrukturierungsausgaben von etwa 375-450 Mio. US-Dollar benötigen werde.
Gegenwärtig habe man keine Veränderung am Finanzmodell für Eastman Kodak vorgenommen. Man gehe weiterhin für die Jahre 2001 und 2002 von einem Gewinn pro Aktie von 2,60 US-Dollar aus.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse haben sich die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter dazu entschlossen, die Aktie von Eastman Kodak weiterhin neutral zu beurteilen.
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