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SUEZ akkumulieren
10.01.2007
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, bewertet die SUEZ-Aktie (ISIN FR0000120529 / WKN 852491) nach wie vor mit dem Rating "akkumulieren".
Die französische Finanzmarktaufsicht AMF habe - wie vermutet - dem Milliardär Pinault und seiner Investmentgesellschaft Artemis eine Frist hinsichtlich eines Angebotes zur Übernahme für SUEZ gesetzt. Die AMF gebe Pinault/Artemis bis zum 02.02. Zeit, ein Übernahmeangebot zu präsentieren. Anderenfalls bestehe nach französischem Recht eine Bietersperre von sechs Monaten. Aber Pinault dürfte sich nach Erachten der Analysten durch die Fristsetzung nicht unter Druck setzen lassen. Die Chancen auf eine Übernahme von SUEZ seien intakt, auch wenn Pinault/Artemis die Frist verstreichen lasse.
Erstens würden im Frühjahr 2007 die Präsidentschafts- und Parlamentswahlen in Frankreich stattfinden. Ein Zusammenschluss von SUEZ und GdF dürfte definitiv gescheitert sein, sollte die sozialistische Kandidatin/Partei die Wahl gewinnen. Die Analysten würden es zweitens für möglich halten, dass die Teilhaber von SUEZ mit ihrer Entscheidung bezüglich des GdF-SUEZ-Zusammenschlusses warten würden, bis die Sperre von sechs Monaten im Falle des Verstreichenlassens der nun durch die AMF gesetzten Frist eines Angebotes zur Übernahme seitens Pinault/Artemis abgelaufen wäre. Gemäß der Annahme der Analysten würde sich auf diese Weise ein Zusammenschluss mindestens bis auf den 02.08. (02.02. + 6 Monate) hinauszögern.
Nach der Entscheidung des französischen Verfassungsrates könnte der Zusammenschluss nach dem momentanen Stand der Dinge frühestens am 01.07. rechtskräftig werden. Ein Zusammenschluss würde sich mit Verstreichen der Angebotsfrist weiter verschieben. Die Analysten würden die Möglichkeit eines Zusammenschlusses von GdF und SUEZ allerdings grundsätzlich als gering ansehen (u. a. politische Unwägbarkeit wegen des Ausgangs der Wahl). Diese würde man, ohne die Konditionen für die Aktionäre von SUEZ zu verbessern, für fast unmöglich halten.
Ihre fundamentale Einschätzung zur SUEZ-Aktie lassen die Analysten von Independent Research unverändert und stufen den Titel weiter mit "akkumulieren" ein. Das Kursziel werde bei 41,50 Euro gesehen. (10.01.2007/ac/a/a)
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