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Interbrew Outperformer
21.09.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Nach Informationen der Analysten von Morgan Stanley Dean Witter (MSDW) gestattet der britische Wettbewerbshüter dem belgischen Unternehmen Interbrew (WKN 590932), einige Vermögenswerte der (britischen) Bass Brauerei-Gruppe zu halten.
Mit einem Marktanteil von 16 Prozent werde Interbrew eine stärkere Basis in Großbritannien aufrecht erhalten; damit könne das Unternehmen Synergien nutzen und die Distribution der Biersorte "Stella" erweitern. Bezüglich des nächsten Schrittes und dem Niveau des Veräußerungserlöses herrsche Unsicherheit. Interbrew benötige eine Lagerbiermarke, um die nationale Distribution zu stützen, und die Bewertung des Unternehmens hänge entscheidend von dem potentiellen Veräußerungserlös ab. Durch eine Endlösung in dieser Geschichte werde sich weiteres Aufwärtspotential für das Unternehmen ergeben, so die Analysten von MSDW.
Während die Bewertung der Aktie mit dem 8,5-fachen des angenommenen EBITDA 2002 nicht überbeansprucht sei, werde der Hauptkatalysator für die weitere Kursentwicklung nach Ansicht der MSDW-Analysten der endgültige Verkauf der (zu Brass gehörigen) Carling Brauereien sein sowie weitere Schritte in Großbritannien.
Die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter bewerten Interbrew als Outperformer.
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