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Intesa Sanpaolo akkumulieren
05.01.2007
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Matthias Engelmayer von Independent Research stuft die Aktie von Intesa Sanpaolo (ISIN IT0000072618 / WKN 850605) in einer Ersteinschätzung mit "akkumulieren" ein.
Nach der abgeschlossenen Fusion zwischen Sanpaolo IMI und Banca Intesa hätten die Analysten ihre Gewinnerwartungen und das Kursziel für das neue Kreditinstitut Intesa Sanpaolo angepasst. Die Bilanzsumme des neuen Kreditinstituts (Marktkapitalisierung von rund 74 Mrd. Euro; UniCredit zum Vergleich: 72 Mrd. Euro) belaufe sich (pro-forma) auf 546,5 Mrd. Euro (zum 30.06.06). Das (pro-forma) Nettoergebnis von Intesa Sanpaolo habe sich im ersten Halbjahr 2006 bei 2,425 Mrd. Euro bewegt.
Auf der Ertragsseite sei der Zins- und Provisionsüberschuss dominierend (52,9% bzw. 36,3%; auf pro-forma-Basis in H1 2006), die (pro-forma) Cost/Income-Ratio belaufe sich derzeit auf 50,7%. Für das neue Kreditinstitut würden die Analysten folgende Gewinnreihe sehen: EPS 2006e: 0,38 Euro; EPS 2007e: 0,42 Euro; EPS 2008e: 0,47 Euro.
Die Analysten von Independent Research stufen die Intesa Sanpaolo-Aktie in einer Ersteinschätzung mit "akkumulieren" ein. Das Kursziel belaufe sich auf 6,10 Euro. (05.01.2007/ac/a/a)
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