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STMicroelectronics "overweight"
21.12.2006
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein des niederländischen Unternehmens STMicroelectronics (ISIN NL0000226223 / WKN 893438) unverändert mit "overweight".
Die Dekonsolidierung des Flash-Geschäfts könne positivere Auswirkungen haben als der Markt glaube. Die Trennung vom NOR-Flash-Bereich werde nach Einschätzung der Wertpapierspezialisten zu einer strukturellen Verbesserung der Margenstruktur des Unternehmens führen. In den Jahren 2000 bis 2005 sei der Marktanteil des NOR-Flash-Segments von STMicroelectronics deutlich gestiegen. In diesem Zeitraum habe das Unternehmen die Flash-Sparte dazu genutzt, die technologische Führungsposition auszubauen. Daher sei das Verhältnis von Ausgaben und Umsätzen vermutlich schlechter als jenes der Konkurrenten gewesen, was zu einer niedrigeren Bruttomarge geführt habe.
Im Fiskaljahr 2005 habe das Unternehmen ein EPS von 0,39 USD erzielt. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2006 und 2007 würden bei 0,80 USD und 0,93 USD liegen. Hieraus lasse sich ein KGV von 23,2 und 19,8 für die Fiskaljahre 2006 und 2007 errechnen. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 20 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von STMicroelectronics weiterhin "overweight".
(21.12.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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