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Altadis "buy"
08.12.2006
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten der Société Générale bewerten den Anteilschein des spanischen Unternehmens Altadis (ISIN ES0177040013 / WKN 869199) unverändert mit "buy".
Der Kurssprung von 7% nach Gerüchten bezüglich einer Übernahme verleihe dem "buy"-Rating der Analysten weiteres Gewicht. Zwar gehe man nicht davon aus, dass Altadis den Versuch machen werde, Gallaher zu übernehmen, unabhängig davon bestehe jedoch eine Wahrscheinlichkeit von 50%, dass Altadis innerhalb der nächsten zwölf Monate selbst übernommen werde. Unter operativen Gesichtspunkten sei eine positive Kursentwicklung zu erwarten, da der Markt den Fokus zunehmend auf die Ergebnisse des kommenden Jahres richte.
Man erwarte für das Jahr 2007 eine weitaus bessere Nachrichtenlage als in diesem Jahr und ein EBITDA-Wachstum von mindestens 10%, das von dem besseren Handelsumfeld, speziell in Spanien, angetrieben werden dürfte. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2006 und 2007 würden bei 2,20 EUR und 2,59 EUR liegen, hieraus lasse sich ein KGV von 18,4 und 15,6 errechnen. Den Fair Value sehe man bei 44 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Société Générale für das Wertpapier von Altadis weiterhin "buy". (08.12.2006/ac/a/a)
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