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Holcim überdurchschnittliches Potenzial
06.12.2006
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht des Analysten der Zürcher Kantonalbank, Martin Hüsler, besitzt die Aktie von Holcim (ISIN CH0012214059 / WKN 869898) überdurchschnittliches Potenzial.
Holcim habe in den ersten neun Monaten 2006 einen Umsatz von CHF 17,5 Mrd. (+30,5%) erzielt. Adjustiert um Konsolidierungs- und Währungseffekte habe dies einem Wachstum von 9% entsprochen. Die bereinigte betriebliche EBITDA-Marge sei von 26,1% auf 26,5% geklettert. Volumeneffekte, Preisanpassungen und Effizienzsteigerungen hätten steigende Energie- und Stromkosten überkompensieren können. Der Reingewinn nach Minderheiten habe sich auf CHF 1.505 Mio. (+21%) belaufen. Damit habe Holcim die Erwartungen erfüllt. Die erstmals veröffentlichten Segmentziele bis 2010, die die Analysten als recht ambitiös erachten würden, würden die Zuversicht von Holcim betreffend weiterer Steigerungsmöglichkeiten zeigen.
Holcim erwarte für 2006 ein betriebliches EBITDA-Wachstum von deutlich über 5%. Mit dem letztjährigen Markteinstieg in Indien habe Holcim zum lokalen Marktleader avanciert. Die Dynamik in diesem weltweit zweitgrößten Zementmarkt sei beeindruckend. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Indien 2007 bereits 10% zum Konzernumsatz sowie rund 20% zum Konzernbetriebsgewinn beitragen werde. Holcims Ertragskraft sei dank der globalen Diversifikation breit abgestützt.
Sowohl im historischen Vergleich als auch auf Basis einer DCF-Bewertung attestieren die Analysten der Zürcher Kantonalbank der Holcim-Aktie überdurchschnittliches Potenzial. (06.12.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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