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Sage Group kaufen
04.12.2006
BÖRSE am Sonntag
Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BÖRSE am Sonntag" empfehlen die Aktien von Sage Group (ISIN GB0008021650 / WKN 883669) zu kaufen.
Im Geschäftsjahr 2005/06 (bis Ende September) habe Sage die Ergebnisse erheblich steigern und die Erwartungen übertreffen können. Der Umsatz sei um 22% auf 935,6 Mio. GBP gestiegen. Dabei habe das Unternehmen auch von etlichen Zukäufen profitiert. Die Briten hätten sich das im letzten Jahr 600 Mio. GBP kosten lassen. Die Gesellschaft habe neben einigen kleineren, sieben größere Firmen gekauft.
Der Konzern habe organisch gute Steigerungen verbuchen können. Sogar das Wachstumstempo sei im zweiten Halbjahr gestiegen. Das organische Plus habe im Gesamtjahr bei 7% gelegen. In der zweiten Jahreshälfte habe das Plus bei 8% gelegen. Seit 2004 sei dies das Beste gewesen.
Auch in den Erträgen hätten sich die höheren Einnahmen niedergeschlagen. Um 23% auf 249,3 Mio. GBP sei das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Firmenwertabschreibungen (EBITA) gestiegen.
Nach 132,4 Mio. GBP im Jahr zuvor, habe Sage unter dem Strich 152,6 Mio. GBP verdient. Dies sei ein Plus von 15,3%. Das Ergebnis je Aktie (EPS) habe sich von 10,26 auf 11,73 britische Pence erhöht, was einem Anstieg von 14,3% entspreche. Firmenlenker Paul Walker habe stolz verkündet, dass es bereinigt um die Firmenwerte sogar 20% auf 12,54 britische Pence gewesen seien.
Die Sage Group beschäftige zurzeit 10.000 Mitarbeiter. Mit über 5 Mio. Kunden sei der Konzern einer der weltweit größten Anbieter von Business Software für kleine und mittelständische Unternehmen, Handwerksbetriebe sowie öffentliche Einrichtungen. Es werde auf die unterschiedlichsten Bedürfnisse der Kunden eingegangen.
Das Unternehmen biete ein umfangreiches Portfolio für die verschiedensten Anwendungen und Branchen. Lösungen für Finanz- und Rechnungswesen, Warenwirtschaft, Personal, Customer-Realtionship-Management, Controlling und eBusiness würden zu den Produkten zählen.
Laut Vorstand demonstriere das organische Wachstum im Jahr 2005/06 die Stärke und das zukünftige Potenzial des Konzerns. Der große Kundenstamm, der im Jahr 2005/06 um 500.000 auf 5,2 Mio. gestiegen sei, sei dabei sicher die Basis gewesen. Außerdem gebe es zahlreiche weitere potenzielle Klientelen. Entsprechend zeige sich der Vorstand zuversichtlich, dass das Unternehmen in den nächsten Jahren weiter wachse. Hierbei wolle Sage auch weitere Übernahmen prüfen und neue Märkte erschließen.
Aus fundamentalen Gesichtspunkten würden die Zeichen also auf Wachstum stehen. Der Kurs könnte somit angetrieben werden. Seit dem Jahr 2002 befinde sich die Aktie charttechnisch in einem langfristig intakten Aufwärtstrend. Im Juli 2006 sei dieser zwar kurzfristig gebrochen worden, habe sich jedoch schnell wieder gefangen. Die Aktie habe bis September zulegen können, sei aber dann nicht mehr wirklich von der Stelle gekommen.
An der Marke von 2,55 GBP sei das Papier mehrmals gescheitert. Aber jetzt sei die Marke geknackt worden und auch das Hoch von 2,58 GBP vom 21. September habe zwischenzeitlich überschritten werden können. Long-Positionen würden infrage kommen, wenn sich dieser Ausbruch bestätige. In Richtung des Anfang 2006 markierten Allzeithochs von 2,89 GBP könnte es in den nächsten Monaten gehen. Wenn diese Marke überschritten werden könnte, seien anschließend Kurse von 3,15 GBP möglich.
Ein Stopp-Loss-Limit im Bereich von 2,28 GBP würde sich zur Absicherung empfehlen. Anleger, die ihre Aktien in Deutschland kaufen würden, würden ihre Positionen bei 3,30 Euro absichern. Der aktuelle Kurs liege bei 3,75 Euro.
Die Experten der "BÖRSE am Sonntag" stufen die Aktie von Sage Group mit dem Rating "kaufen" ein. (Ausgabe 48 vom 03.12.2006) (04.12.2006/ac/a/a)
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